基金研究：“十五五”规划-人工智能(数据中心)

核心观点与关键数据

技术概况
人工智能（AI）是通过计算机系统模拟人类智能的技术科学，核心应用领域包括机器人、语言识别、图像处理、智能决策等。AI数据中心产业链涵盖液冷设备系统、液冷液、液冷板、液冷控制CDU、核心电源设备、备用电源、电信运营及第三方数据中心等环节。

筛选逻辑
以AI数据中心相关产业链核心股票池为基础，通过基准指数权重穿透方法，筛选权重较高的指数和ETF产品。

产业链公司梳理

1. 液冷设备系统

   • 主要公司：英维克、曙光数创、申菱环境、溯联股份、思泉新材、飞荣达、鼎通科技、飞龙股份、远东股份、华光新材、中石科技、科创新源、硕贝德、银轮股份、捷邦科技、奕东电子、国机精工、博杰股份、朗威股份
   • 其他：巨化股份、新宙邦、东阳光、八亿时空、润禾材料、永和股份、三美股份

2. 固液冷控制CDU

   • 主要公司：英维克、申菱环境、高澜股份、曙光数创、网宿科技、同飞股份、佳力图、依米康
   • 其他：银轮股份、同飞股份、华峰铝业、飞荣达、中航光电

3. 备用电源保障

   • 核心电源设备：潍柴重机、麦格米特、欧陆通、中恒电气、科士达、动力源、新风光、金盘科技、科泰电源、伊戈尔、良信股份
   • 其他：亿纬锂能、威腾电气、蔚蓝锂芯

4. 第三方数据中心

   • 电信运营商：万国数据、光环新网、世纪互联、鹏博士、奥飞数据、宝信软件、润泽科技、数据港、首都在线、铜牛信息、大位科技、科华数据、云赛智联、朗科科技、弘信电子、杭钢股份、润建股份、湖北广电
   • 主要运营商：中国移动、中国联通、中国电信

研究结论
AI数据中心产业链涉及多个细分领域，核心公司包括英维克、曙光数创、申菱环境、高澜股份、潍柴重机等。产业链上下游企业众多，竞争格局较为分散，但头部企业具备较强技术优势。

风险提示
行业竞争加剧、政策落地不及预期。

免责声明
本报告基于公开资料整理，信息准确性不保证，不构成投资建议，投资者需自行决策。