纸浆价格数据
- 期货价格：SP2601合约5500元/吨，日环比上涨0.25%，周环比上涨2.29%；SP2609合约54000元/吨，日环比上涨0.07%，周环比上涨2.86%。
- 现货价格：针叶浆银星53500元/吨，持平；俄针51500元/吨，持平；阔叶浆金鱼46000元/吨，持平。
- 外盘报价：智利银星710美元/吨，持平；智利明星600美元/吨，上涨10美元/吨；智利金星620美元/吨，持平。
- 进口成本：58020元/吨，环比上涨1.69%。
纸浆基本面数据
- 供给端：
- 2025年12月中国纸浆发运量：针叶浆77.87万吨（环比+2.57%，千吨计），阔叶浆135.21万吨（环比+212.19%）。
- 2025年12月进口量：针叶浆21219千吨，阔叶浆176.5千吨（环比-23.40%）。
- 阔叶浆国产量：2025年12月25日为25.12万吨。
- 化机浆产量：23.9万吨（连续多期稳定）。
- 库存端：
- 2026年2月12日中国纸浆主流港口库存：219.5万吨，较上期累库1.3万吨，环比上涨0.6%，连续六周累库。
- 期货交割库库存：15.1万吨，较上期减少0.1万吨。
- 双胶纸库存：20.4万吨，连续多期稳定。
- 铜版纸库存：8.4万吨，连续多期稳定。
- 需求端：
- 生活用纸产量：2026年2月29.33万吨，连续多期稳定。
- 白卡纸产量：2026年2月35.9万吨，较前期略有回升。
市场动态
- 供给：智利Arauco公司报价稳定，针叶浆710美元/吨，阔叶浆明星600美元/吨，本色浆金星620美元/吨。
- 需求：纸浆需求端平稳，成品纸价格稳定，本周产量小幅上涨。
研究结论与策略
- 核心观点：针叶浆缺乏利好，但下方具有浆厂成本支撑。
- 价格预测：预计针叶浆在5200-5400元/吨区间震荡运行。
