一、行情回顾与操作建议
纸浆期货 05 合约价格上涨 0.49%，收盘价为 5348 元/吨。山东木浆市场针叶浆意向成交价格上涨 30 元/吨，达到 4750-5600 元/吨。书赞桉诺宣布 2026 年 3 月亚洲市场价格上涨 20 美元，欧洲市场价格上涨 50 美元。PPPC 12 月报告显示，世界 20 产浆国化学浆出货量同比 -1.4%，针叶浆同比 -2.3%，阔叶浆同比 -0.9%，其中发往中国市场同比小幅下降 1.2%。UTIPULP 数据显示，2026 年 1 月欧洲木浆库存量环比下降 12.7%，同比下降 5.5%；消费量环比上升 12.5%，同比下降 3.0%。2025 年 12 月纸浆进口总量 311.3 万吨，环比下降 4.1%，同比下降 3.8%。节日期间下游消费放缓，港口库存季节性累积，但累积幅度同比放缓。下游双胶纸市场交投恢复有限，纸价延续节前政策。部分停机产线陆续复工，下游部分印厂尚未收假，原纸采买意愿偏低。外盘报价延续上涨，海外市场消费回暖，国内港口节日期间累积幅度不高，提振纸浆表现，短期走势偏强，中长期有待供应扰动以及行业利润进一步好转。
二、行业要闻
国家统计局发布 2026 年 1 月份工业生产者出厂价格数据，印刷和记录媒介复制业价格同比下降 3.7%，造纸和纸制品业价格同比下降 2.4%。
三、数据概览
（数据来源：Wind，建信期货研究发展部，具体数据未在摘要中展开）
四、研究结论
短期纸浆期货走势偏强，主要受外盘报价上涨、海外市场消费回暖以及国内港口库存累积幅度不高提振。中长期需关注供应扰动和行业利润好转情况。
