指标体系
- 基本面：世界金属统计局（WBMS）数据显示，2025年11月全球锌板供应过剩2.9万吨，1-11月累计短缺35.04万吨。全球锌矿产量偏多。
- 基差：现货锌价24600元/吨，基差-110，中性。
- 库存：LME锌库存减少1425吨至99825吨，上期所锌库存增加5095吨至65319吨，中性。
- 盘面：沪锌震荡上涨，收于20日均线之下但均线向上，中性。
- 主力持仓：主力净多头，多减，偏多。
- 预期：LME库存减少，上期所库存增加，沪锌ZN2604震荡走弱。
2月24日国内主要现货市场行情
- 库存：全国主要市场锌锭库存统计（2025/2/5-2026/2/24）。
- 仓单：2月25日期货交易所锌仓单报告。
- LME库存：2月25日LME锌库存分布情况及统计。
- 价格：2月25日全国主要城市锌精矿、冶炼厂价格行情。
- 产量：2026年1月国内精炼锌产量。
- 加工费：2月25日锌精矿加工费行情。
- 持仓：2月25日上海期货交易所会员锌成交及持仓排名表。
短期观点
- 行情分析：沪锌震荡上涨，成交量放大，多头减仓而空头增仓，总体缩量上涨。价格上涨时多头观望而空头入场，短期或将震荡走弱。
- 技术指标：价格收于长期均线之上，均线支撑强劲；短期KDJ上升，强弱分界点运行；趋势指标上升但多头力量下降、空头力量上升，多空胶着。
- 操作建议：沪锌ZN2604：震荡走弱。
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