监管数据的时间序列分析：2025银行经营指标拆解：分层扩张vs趋同修复

2025银行经营指标拆解：分层扩张vs趋同修复 ——监管数据的时间序列分析 本报告导读： 2025年银行业扩张指标分化、风险指标趋同改善，折射出“量力而行”的经营特征。 汤志宇(分析师)021-38031036tangzhiyu@gtht.com登记编号S0880525070031 投资要点： 票息行情未止：接续力量和可挖掘的标的2026.02.24节前蓄势，节后可期2026.02.23节前冲高回落，多头趋势还在吗？2026.02.23交易盘续接行情，可以持续多久2026.02.23春节期间需关注的几件事——海外篇2026.02.22 银行业信贷规模稳增，大行城商行增长领先。2025年四季度末，银行业金融机构本外币资产总额480万亿元，同比增长8.0%。其中大型商业银行总资产210.8万亿元，同比增长10.8%，占比43.9%；股份行、城商行、农商行总资产分别同比增长4.8%、9.7%、5.2%。 商业银行不良贷款量率双降、关注类贷款占比回落，行业资产质量呈现边际改善态势。2025年四季度末商业银行不良贷款余额3.5万亿元，较上季末减少241亿元。商业银行不良贷款率1.50%，较上季末减少0.02pct；其中农村商业银行不良贷款率降幅较大，较上季度末减少0.1pct。2025年四季度末商业银行关注类贷款余额5.1万亿元，关注类贷款余额增速放缓、占比转为下降0.02pct。 商业银行资本水平小幅下行，拨备指标分化。2025年四季度末，商业银行资本充足率为15.46%，一级资本充足率为12.37%，较2024年下降0.21pct，核心一级资本充足率为10.92%，较2024年下降0.08pct。各类银行资本充足率整体均小幅下行，主要系信贷持续投放，风险加权资产扩张推高资本消耗，叠加净息差降至历史新低，利率下行拖累内生资本补充。商业银行贷款损失准备余额为7.2万亿元，贷款拨备率为3.07%，较上年下降0.11pct，拨备覆盖率205.21%。 下半年商业银行多措并举拓宽增收渠道，推动全年净利润实现正增长。2025年商业银行累计实现净利润2.38万亿元，同比增长2.33%，其中四季度比上季末增长27.1%。净息差连续三个季度持 平 于1.42%，在低利率环境下呈现低位企稳态势。2025年商业银行盈利修复分化明显，城商行表现突出，净利润同比领增12.87%，净息差逐步修复至1.37%，已超过大型商业银行；农商行净利润同比增长4.57%，净息差1.60%仍具一定优势。大型商业银行与股份制银行盈利修复节奏相对较慢。 银行体系整体流动性充裕、运行态势保持稳健。2025年四季度末，商业银行流动性覆盖率157.99%（环比+8.27pct），净稳定资金比例127.83%（环比+0.16pct，较2024年末同比-0.19pct），流动性比例80.95%（环比+0.85pct）及人民币超额备付金率1.64%（环比+0.1pct），仅人民币境内口径存贷款比例80.08%（环比-0.38pct）小幅下降。风险提示：基本面变化、政策不及预期、数据统计存在遗漏或偏差。 目录 1.银行业资产稳增，大行与城商行增速领先.............................................32.不良贷款量率双降................................................................................43.资本充足率小幅下行、拨备指标分化....................................................54.盈利修复分化，息差边际改善..............................................................75.流动性与资金约束................................................................................86.风险提示..............................................................................................9 根据国家金融监督管理总局银行业监管指标数据，2025年银行业经营呈现扩张指标分化、风险指标趋同的鲜明特征。大行与城商行扩张动能相对领先，盈利修复分化明显；而不良率、拨备覆盖率等风险指标整体向好，行业风险趋于一致收敛。背后折射出“量力而行”的逻辑：大行风险底盘稳固，具备主动扩张条件；中小行风险缓释但受制于风控，扩张节奏放缓，呈现强者主动扩张、弱者缩表降险的运行态势。 1.银行业资产稳增，大行与城商行增速领先 2025年银行业经营呈现扩张指标分化、风险指标趋同的鲜明特征。资产规模、信贷投放、盈利增长等经营指标机构间分化明显，大行与城商行扩张动能相对领先，盈利修复亦呈现分化；而不良贷款率、拨备覆盖率等风险指标整体向好，行业风险趋于一致收敛。背后反映出“以风险定扩张”的经营逻辑，大型银行风险底盘稳固，具备持续主动扩张条件；中小银行风险压力缓释、资产质量改善，但受风险控制约束，扩张节奏相应放缓。 银行业信贷规模稳增，大行城商行增长领先。2025年四季度末，银行业金融机构本外币资产总额480万亿元，同比增长8.0%。其中大型商业银行总资产210.8万亿元，同比增长10.8%，占比43.9%；股份制商业银行总资产77.8万亿元，同比增长4.8%，占比16.2%；城市商业银行总资产66.0万亿元，同比增长9.7%，占比13.7%；农村金融机构总资产60.9万亿元，同比增长5.2%，占比12.7%。 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 2.不良贷款量率双降 商业银行不良贷款量率双降、关注类贷款占比回落，行业资产质量呈现边际改善态势。2025年四季度末商业银行不良贷款余额3.5万亿元，较上季末减少241亿元。商业银行不良贷款率1.50%，较上季末减少0.02pct；其中农村商业银行不良贷款率降幅较大，较上季度末减少0.1pct。2025年四季度末商业银行正常贷款余额230.2万亿元，其中正常类贷款余额225.1万亿元，关注类贷款余额5.1万亿元，关注类贷款余额增速放缓、占比转为下降0.02pct。 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 3.资本充足率小幅下行、拨备指标分化 2025年四季度末，商业银行资本水平小幅下行，拨备指标分化。商业银行资本充足率为15.46%，一级资本充足率为12.37%，较2024年下降0.21pct，核心一级资本充足率为10.92%，较2024年下降0.08pct。各类银行资本充足率整体均小幅下行，主要系信贷持续投放，风险加权资产扩张推高资本消耗，叠加净息差降至历史新低，利率下行拖累内生资本补充。商业银行贷款损失准备余额为7.2万亿元，贷款拨备率为3.07%，较上年下降0.11pct，拨备覆盖率205.21%，其中仅农村商业银行拨备覆盖率较上年提升2.9pct，主要得益于县域资产质量改善、不良贷款压降明显，其余类型银行受盈利承压影响均有所下降。 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 4.盈利修复分化，息差边际改善 下半年商业银行多措并举拓宽增收渠道，推动全年净利润实现正增长。2025年商业银行累计实现净利润2.38万亿元，同比增长2.33%，其中四季度比上季末增长27.1%。净息差连续三个季度持平于1.42%，在低利率环境下呈现低位企稳态势。 2025年商业银行盈利修复呈明显分化，其中城商行与农商行增长势头较为突出。城商行净利润同比增长12.87%，修复弹性领跑；农商行净利润同比增长4.57%，但内部或分化明显。大型商业银行凭借规模优势实现净利润温和增长，增速2.25%；而股份制商业银行净利润同比下降2.84%，修复节奏相对滞后。从净息差看，城商行息差逐步修复，全年维持在1.37%左右，已超过大型商业银行（1.30%），大型银行面临的息差压力日渐突出；股份行净息差稳定在1.56%，表现相对稳健；农商行净息差为1.60%，仍保持一定优势。 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 5.流动性与资金约束 银行体系整体流动性充裕、运行态势保持稳健。2025年四季度末，商业银行流动性覆盖率157.99%（环比+8.27pct），净稳定资金比例127.83%（环比+0.16pct，较2024年末同比-0.19pct），流动性比例80.95%（环比+0.85pct）及人民币超额备付金率1.64%（环比+0.1pct），仅人民币境内口径存贷款比例80.08%（环比-0.38pct）小幅下降。 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 数据来源：国家金融监督管理总局，国泰海通证券研究 6.风险提示 基本面变化、政策不及预期、数据统计存在遗漏或偏差。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值