瑞达期货尿素产业日报20260224

期货市场

• 郑州尿素主力合约收盘价1855元/吨，5-9价差33元/吨，持仓量243654手，前20名净持仓-107322手，仓单8235张。
• FOB波罗的海尿素价格4050美元/吨，FOB中国主港尿素价格468.50美元/吨。

现货市场

• 河北、河南、江苏尿素价格分别为18100、18100、18200元/吨，山东185040元/吨，安徽18200元/吨。
• 郑州尿素主力合约基差-518元/吨。

产业情况

• 港口库存16.6万吨，环比增加0.1万吨。
• 企业库存83.47万吨，环比减少8.38万吨。
• 尿素开工率90.59%，日产量213300吨，出口量环比下降32%。
• 复合肥开工率36.19%，三聚氰胺开工率60.77%。

下游情况

• 复合肥当月产量517.99万吨，三聚氰胺当周产量31600吨。
• 复合肥周度利润20421元/吨，三聚氰胺外采尿素周度利润-140元/吨。

行业消息

1. 中国尿素企业总库存83.47万吨，环比减少9.12%。
2. 港口样本库存16.6万吨，环比增加0.1万吨。
3. 尿素生产企业产量149.31万吨，环比增加1.63%，开工率90.59%。

观点总结

• 2月底春耕将陆续展开，小麦追肥和工业下游复产将推动尿素需求旺季。
• 春节后气温偏高利于小麦追肥，尿素补货节奏可能加快。
• 复合肥厂高氮肥生产启动，工业需求增加，尿素企业有望去库。
• 节前尿素价格重心上移，盘面透支部分节后行情，价格或偏强运行但涨幅有限。
• UR2605合约短线预计在1830-1880区间波动。

提示关注

• 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率。

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