长江交运春运量价略超预期初验大周期拐点春运前19天铁路和

春运前19天，铁路和民航旅客发送量同比分别增长4.1%和5.3%，呈现前低后高增长特征。

• 民航市场表现：
  • 国内市场：航班量增长4.1%，客座率提升1.0pct，客流量增长6.3%；
  • 国际市场：航班量增长0.2%，客流量增长4.5%，客座率提升1.8pct。
• 票价与成本：国内票价同比转正，节后大幅上涨，预计国际航线价格表现更优；油价下跌助力航空公司业绩释放弹性。
• 核心结论：春运量价略超预期，验证航空大周期拐点，继续推荐航空行业机会。