有色观点更新220260223钨截至2月13日钨精矿价格报

钨：截至2月13日，钨精矿价格报69.7万元/标吨，周涨幅3.3%；较2025年末上涨23.7万元，涨幅51%。 钨价延续2026年以来的强劲上涨惯性，同时受到大型钨企长单报价的支撑，整体呈现先扬后稳的运行态势。 国际钨价跟涨，主要基于供应链短缺压力，作为全球钨资源80%的供应来源，中国出口管制和私采打击等措施，导致海外原料采购难度加大，叠加海外钨资源项 有色观点更新220260223 钨：截至2月13日，钨精矿价格报69.7万元/标吨，周涨幅3.3%；较2025年末上涨23.7万元，涨幅51%。 钨价延续2026年以来的强劲上涨惯性，同时受到大型钨企长单报价的支撑，整体呈现先扬后稳的运行态势。 国际钨价跟涨，主要基于供应链短缺压力，作为全球钨资源80%的供应来源，中国出口管制和私采打击等措施，导致海外原料采购难度加大，叠加海外钨资源项目难以在短期弥补供应缺口，海外钨价保持坚挺上行动能。 当前钨市场矛盾依然突出，供应端原材料紧张局面难以得到根本性改善，当前钨价尚无明确见顶信号，钨精矿市场价格强势运行为整体行情提供坚实底部支撑。 重点关注：厦门钨业、中钨高新、翔鹭钨业。 锂：本周碳酸锂现货价格震荡上行。 电池级碳酸锂均价从周初的13.55万元/吨持续上涨至周四的14.25万元/吨，全周上涨7000元/吨。 工业级碳酸锂均价从13.2万元/吨上涨至13.9万元/吨，上涨7000元/吨。 期货市场表现强劲，主力合约价格区间自周初的13.5-14.1万元/吨震荡上行至14.6-15.24万元/吨。 随着春节临近，物流陆续暂停，下游材料厂对2月份的备货已基本完成，多数企业转向观望，采购心理价位偏低。 市场成交以零星的点价平仓及少数刚需采购为主，整体询价与成交日渐清淡。 综合来看，春节假期前后，市场供需双弱格局预计将持续，价格以稳为主。 节后市场走势将取决于下游复工复产进度、企业补库需求以及关键原材料的价格变化。 截至2月12日，国内社会库存周度环比减少2531吨（-2.4%）。 重点关注：盛新锂能、天华新能、中矿资源、盐湖股份。 锑：节前市场交易活跃度出现了增长，且锑市场价格也继续出现上升趋势。 随着投机需求的增加，锑价在资本看涨囤货的推动下继续上行。 另外湖南振强锑业由于厂区内厂房线路老化，导致以外严重火灾，反射炉连带受损无法继续生产，停产整顿加上设备检修，预计湖南振强锑业停产时间至少两个月以上，预计影响锑锭产量2000吨以上。 当前市场需求整体来看仍相对偏弱，而市场看好年后行情，部分持货商及炼厂出货意愿较低，随着春节前下游备货需求逐步释放，且国内陆续出台2026-2027年锑出口国营贸易企业申报条件及申报程序以及商务部公告暂停部分对美两用物项出口管制条款，出口政策预期改善，贸易环境边际向好，致使市场对锑需求转好预期升温。 我们认为，下游补库需求逐步释放，供应受限叠加出口修复在望，锑价有望修复上行。 重点关注：华锡有色、倍杰特、湖南黄金、华钰矿业。 锡：本周锡市场整体呈现震荡偏弱格局，价格势主要受宏观情绪与AI产业叙事变化主导。 锡市场整体供需双弱，供应方面，多数冶炼企业计划停产检修，原料供应趋于紧张。 需求方面，下游焊料企业节前补库已基本结束，大部分企业已停产休息，采购意愿低迷，现货市场成交清淡，物流基本停滞，社会库存变动有限，现货市场流通货源偏紧与整体消费疲弱的结构性盾依然存在。 综合来看，受春节假期影响，市场交投清淡，供需两弱格局下锡价缺乏明确方向，预计短期维持震荡整理。 截至2月13日，锡锭社会库存周环比增加1984吨（+21%），重点关注：华锡有色、锡业股份、兴业银锡。 钴：本周电解钴现货价格小幅反弹，市场变化有限。 从基本面来看，钴中间品原料仍未能实现大批量到港，上游原料供应结构性偏紧的格局尚未发生根本性转变，对钴价仍形成一定支撑。 需求方面，贸易商及下游企业询盘、报价行为基本停止，市场交投氛围冷清。 下游企业出于对节后价格上行的担忧，采购意愿较前期有所回暖，部分中小型三元前驱体企业询价积极。 但由于春节前物流停运在即，实际成交仍较为有限。 在供应阶段性收紧、原料成本支撑仍存的背景下，节后价格或将重拾上行态势。 整体来看，市场成交仍显清淡，但在上游原料成本的有力支撑下，预计短期内钴盐价格仍将呈现“易涨难跌”的格局。 重点关注：华友钴业、力勤资源、腾远钴业。 镍：供应端，印尼2026年开年正式落地镍矿开采配额削减政策，整体配额从2025年的3.79亿吨下调至2.6-2.7亿吨，削减幅度接近30%，重点矿区产量大幅压缩，新增产能审批全面收紧；叠加节前印尼莫罗瓦利工业园尾矿区域发生山体滑坡，相关区域暂停运营，进一步加剧供应扰动。 同时，菲律宾雨季叠加印尼斋月季节性影响，镍矿供应偏紧格局短期难以缓和。 需求端，下游企业对节后行情预期偏乐观，部分不锈钢钢厂及三元前驱体企业提前布局少量补库，LME镍库存持续小幅增加。 重点关注华友钴业、力勤资源。