缩量调整，蛇年收官

市场行情分析

• 股票市场：蛇年最后一个交易日，A股市场缩量调整，三大指数同步下挫，沪指下跌1.26%失守4100点，深证成指下跌1.28%，创业板指下跌1.57%。成交缩量7.5%至约2万亿，个股普跌。行业板块方面，国防军工和半导体设备逆势领涨，有色金属板块领跌。长假避险情绪明显，春季行情仍将延续，建议均衡配置、逢低布局。
• 债券市场：国债期货市场分化震荡，30年期主力合约上涨0.04%，10年期主力合约下跌0.10%。央行单日净投放6135亿元，短端利率显著下行。未来债市或仍将震荡回暖。
• 商品市场：商品指数下跌1.69%，工业品领跌，沪锡、沪银、原油跌幅显著。豆一主力合约涨2.14%创近一年新高，供需因素推动价格强势。

交易热点追踪

• 权益方面：科技与消费均衡配置、逢低布局。
• 债市方面：资金面整体偏松，利率下行和避险需求持续推动债市上涨，中长期适度宽松的货币政策有望强化资金对于债市配置需求。
• 商品方面：短期贵金属短期仍有波动，中长期看好逻辑不变。

风险提示

• 国际地缘政治变化，反内卷进展不及预期，国际大宗品价格波动。