棕榈油期货日报

1期货市场
棕榈油期货主力合约P2605收盘价8.906元/吨，下跌62元/吨（-0.69%），结算价8,916元/吨，最高价8,950元/吨，最低价8,886元/吨，成交量290,733手，持仓量417,236手。

2现货市场
主力合约P2605基差为84元/吨，基差率0.93%，较前日110元/吨收窄26元/吨，期货小幅贴水现货。

3影响因素
国际供需数据支撑有限：马来西亚1月毛棕榈油产量157.75万吨（环比下降13.78%），出口148.43万吨（环比增长11.44%），期末库存281.55万吨（环比下降7.72%），虽低于预期但绝对值仍处历史高位，对国内盘面提振作用减弱。国际价格传导有限，国内现货价格受高库存压制，内外联动性减弱。

4行情展望
P2605合约预计区间震荡，基差维持50-100元/吨贴水。上行驱动：若3月国内食用及工业需求回暖、库存去化加速，或推动基差修复。下行压力：高库存持续、终端消费疲软、进口船期集中到港。当前市场处于“外弱内强、库存高企、消费疲软”格局，缺乏趋势性驱动。

5风险揭示及免责声明
（略）