1月CPI同比涨幅明显回落，主要受春节错月和鲜菜价格超季节性下跌影响，但整体上行趋势依然延续。主要支撑因素包括：一是原材料价格上涨对下游耐用品的传导持续显现；二是政策调控下生猪去产能进程加快。PPI方面，环比涨幅明显加快，涨价领域进一步扩散，主要与输入性影响扩大以及国内“反内卷”政策深化有关。预计二季度PPI同比有望回正。
