研报总结
核心观点与关键数据
- 玻璃纯碱价格走势：沙河5mm大板价格稳定在993元/吨，沙河重碱价格从1190元/吨降至1150元/吨；湖北大板价格维持在1070元/吨。SA05、FG05、SA09、FG09、SA01、FG01主力合约价格分别下降7-51元/吨不等。
- 基差分析：SA05合约基差从-99元/吨改善至-90元/吨，沙河基差从-116元/吨降至-78元/吨，SA:9-1月差缩小，FG:9-1月差微增。
- 成本与利润：华北氨碱法成本上升至1335.48元/吨，天然气利润为-349.6元/吨，氨碱利润为-213.4元/吨；华北联碱法利润为-218.6元/吨；华南天然气利润保持稳定在-308.1元/吨。
- 现货市场：沙河工厂产销一般，贸易商993元左右出货一般；湖北工厂1070元左右成交转弱。华北重碱河北交割库报价1130元/吨，送到沙河1150元/吨。
研究结论
- 玻璃纯碱市场整体价格承压，但基差有所改善，市场情绪略有好转。
- 成本端压力持续，华北地区氨碱法及联碱法利润维持低位，天然气利润仍处亏损状态。
- 现货市场成交疲软，沙河与湖北地区价格分化明显，市场信心不足。
