永利澳门次季业绩胜预期，维持买入评级

永利澳门(01128):次季业绩胜预期,维持买入评级德意志银行 德银发表研究报告，指永利（01128.HK）第二季的EBITDA录按季升2%，或按年升56%，符预期，但其‘永利澳门(16.92,0.28,1.68%)’EBITDA按季升16%，‘永利皇宫’跌22%，主要受赢率影响，但相信永利仍是贵宾厅复苏最大的得益者，‘永利澳门’转码数升21%，而贵宾厅的赌收增长幅度亦较中场为多，相信可获调升估值，维持‘买入’评级，目标价22元。 该行指，‘永利皇宫’的表现较令人失望，EBITDA按季跌22%，赢率跌至2.2%，其中最大的中介人赢率更录负数，贵宾厅赌收跌25%，惟转码数升5%，中场亦跌5%。但未来亦有部份利好因素，包括明年将会继续更换新的餐厅，以及酒店的出租率有改善。 该行引述管理层指，‘永利皇宫’因目前受附近工地影响，致交通不便，但未来在轻轨的建设下，出入口会在附近设置，届时可改善人流，而连接的天桥亦可於未来数星期完工，加上近期因吸烟室的问题影响高端中场客，但相信2019年可解决。 该行又指，‘永利澳门’无受‘永利皇宫’的影响，其贵宾厅转码数按季增21%，赢率至3.5%，令EBITDA升2，000万美元，中场跌6%，赢率至21%，中场赌台利润升至每日1.19万美元，接近全城最高，整体赌收升20%，市占率至10.5%。