行情回顾与影响因素分析
2月10日，沪金期货主力合约收涨0.48%至1121.22元/克，沪银期货主力收涨1.97%至20284元/千克。美国12月零售销售数据环比持平，低于预期，美元指数继续走弱，加上中东地缘局势不确定性较高，贵金属价格延续企稳回升态势。上期所库存降至300吨附近，表明白银现货偏紧格局不改，叠加价格回落后下游有一定补库需求，基本面限制银价的继续下探空间；但近期有部分进口银锭流入市场，加上节前资金持续流出，内盘银价表现远弱于外盘，由溢价转为折价，且白银期货月间价差大幅收窄。
关键数据
- 伦敦金/银现价：15点价分别为5027.68美元/盎司和1,128.78美元/盎司。
- COMEX黄金/白银：分别为1789.00美元/盎司和20.17美元/盎司，涨跌幅分别为3.9%和13.6%。
- SHFE黄金/白银：分别为1121.22元/克和20284元/千克，涨跌幅分别为0.48%和1.97%。
- 价差/比价：黄金TD-SHFE价差为-5.78元/克，白银TD-SHFE价差为-0.79元/克；COMEX金银比价为61.92，主力比价为22.84。
- 库存：SHFE黄金库存降至10352.00千克，白银库存降至10405.20千克；COMEX黄金库存为35294.11金衡盎司，白银库存为11390.46金衡盎司。
- 持仓：COMEX黄金非商业净多头头寸为16560张，白银非商业净多头头寸为6888张；黄金ETF-SPDR持仓为1092.72吨，白银ETF-SLV持仓为1760.46吨。
- 汇率/利率：美元/人民币中间价为6.95，美元指数为96.85；美债2年期/10年期收益率分别为3.48%/4.22，VIX为64.42，标普500为1205.70，NYMEX原油为110.00美元/桶。
后市分析
基于节前市场资金情绪谨慎，以及美国将公布非农和CPI数据，国内春节长假较长，建议投资者轻仓过节。全球央行/机构/居民的配置需求有望延续，贵金属价格重心仍有上行空间，逐步企稳后将带来较好的中长期配置机会。
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