五部门新发通导监政策，低空经济蓄势待发

挖掘价值投资成长 强于大市（维持） 2026年02月11日 东方财富证券研究所 证券分析师：王翩翩证书编号：S1160524060001联系人：陈怡洁 【事项】 五部门发布低空新政。2026年2月10日，工业和信息化部等五部门办公厅（秘书局、综合局、综合司）发布《关于加强信息通信业能力建设支撑低空基础设施发展的实施意见》。其中提到，提升产业供给能力。积极推进5G-A产业发展，进一步升级完善现有地面基站设施功能，加快通感融合等技术产业成熟，逐步降低设备成本。加强低空装备与低空信息通信的融合创新与设备研发，推进5G/5G RedCap模组与低空航空器的适配验证。探索低空通信、导航、监视功能融合模组研发，加速技术和产业成熟。 相关研究 《继续推荐政策持续加码的未来产业成长赛道，同时重视低位央国企配置机会》2026.02.08《未来产业大时代来临，重视建筑企业跨界转型大机遇》2026.02.01《2025年固投数据有压力，继续关注政策助力下顺周期底部反弹机会》2026.01.25《顺周期“组合拳”政策逐渐出台，继续关注底部顺周期+低空商航产业链标的》2026.01.18《总理考察叠加政策频出，看好低空产业长期发展》2026.01.12 【评论】 新政推进通导监建设，低空腾飞蓄势待发。本次政策提出加强信息通信业和低空装备制造业等协同发展，丰富拓展感知技术手段，辅助提升导航定位精度，支撑建设低空智能网联系统，为低空经济发展提供坚实基础。目标是到2027年，全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%，多元融合感知方案进一步完善成熟，低空导航服务水平持续提升，研制不少于10项信息类基础设施标准，面向城市治理、物流运输、文旅等领域形成一批典型低空应用场景。同时政策鼓励基础电信企业与国家有关部门加强需求对接，综合应用卫星通信、地面移动通信等方式，为300米以上低空空域及偏远地区等提供网络覆盖；充分利用北斗地基增强系统和北斗导航公共服务平台，通过5G等移动通信网络播发定位增强信息，进一步提高低空航空器定位速度和定位精度；充分利用物联网、人工智能、云计算、大数据等新一代信息技术，提供低空智能网联系统建设解决方案；做好无线电监测、干扰查处等工作。 结合本次新政，我们判断未来低空通导监建设可重点关注四个方面：1）通信系统覆盖率有望提升，卫星通信及地面移动通信覆盖有望应用于低空，通信设施建设有望进一步完善，同时基础电信企业有望参与；2）导航系统有望得到重视，精度有望进一步提升；3）AI、算力等新一代技术有望与低空产业实现融合；4）无线电监测、干扰查处等安全技术支持有望进一步发展，助力低空安全、有序发展。 低空作为未来产业重要性提升，“十五五”期间有望迎来加速推进。1月30日下午，中央政治局就布局和发展未来产业进行第二十四次学习。习主席强调，新一轮革命和产业变革加速，要坚持稳中求进，梯度培育，推动我国未来产业不断取得突破。而我们认为低空经济作为未来产业之一，将拓展人类活动的边界，同时无人机巡检、低空文旅、物流运输等场景也为国家经济发展提供新势能，有望在“十五五”期间迎来加速推进。 2026年以来低空迎来多项边际变化，行业发展堵点或将疏通。2026年以来，我们观察到低空经济相关政策频繁提出，如2月2日市监总局联合十部门印发《低空标准体系建设指南》，明确力争到2027年，低空经济标准体系基本建立，基本满足低空经济安全健康发展需求；到2030年，低空经济领域标准超过300项，结构优化、先进合理、国际兼容的低空经济标准体系基本形成，为推进低空经济有序、安全发展提供助力。而地方层面，上海1月4日出台《上海市关于链接长三角加快建设低空经济先进制造业集群的若干措施》，目标2028年低空经济核心产业规模达800亿元左右，形成低空新型航空器完整产业链；1月7日深圳市监局、发改委指导编制《深圳市低空经济标准体系2.0及标准化路线规划》，提到标准体系2.0将以低空航空器制造到应用推广为主线，形成可复制、可推广、可迭代的建设模式，确保体系建设科学合理、有序推进，在低空航空器制造端提供指导意见。同时2026年1月李强总理专程赴深圳蛇口邮轮母港直升机场、机器人谷开展低空经济专项考察，其核心要义在于通过顶层设计推动新质生产力在低空经济领域的规模化落地。我们判断2026年以来低空经济产业有望迎来边际改善，过去行业内存在的堵点如航空器技术难点、潜在的安全风险等有望通过一系列政策进行疏通，同时总理视察代表顶层设计关注度也有所提升，建议关注“十五五”期间低空产业推进发展。 我们建议关注建筑建材板块中的低空经济受益标的： 1）建议重点关注【苏州规划】、【辉煌科技】：苏州规划拟收购空管系统企业东进航科，我们判断公司收购有望稳步推进，建议关注东进航科在空域监视系统以及空天大数据系统的布局。而辉煌科技参股飞天联合，积极布局eVTOL航天通信系统和适航认证工作。 2）建议关注【莱斯信息】、【深城交】：莱斯信息为民用指挥信息系统整体解决方案提供商，我们判断有望参与低空信息系统。深城交布局低空设计咨询及基础设施一体化建设。3）设计规划及起降点建设：我们判断伴随各地低空经济发展，全国无人机起降点建设、空域设计规划有望加速，推荐【隧道股份】、【安徽建工】、【地铁设计】，建议关注【深城交】、【苏交科】、【华设集团】、【设计总院】。4）碳纤维：碳纤维作为eVTOL的上游原材料，有望受益低空经济快速发展带来的需求增长，建议关注【中复神鹰】、【吉林化纤】。5）无人机检测：伴随低空产业链的完善，无人机检测有望进一步标准化，建议关注领先检测企业【深圳瑞捷】、【华测检测】等。 【风险提示】 政策推进不及预期；低空产业发展不及预期；收购进展不及预期。 1.低空经济迎来边际改善 2026年以来低空迎来多项边际变化，行业发展堵点或将疏通。2026年以来，我们观察到低空经济相关政策频繁提出，结合2月10日五部门新政，我们判断2026年以来低空经济产业有望迎来边际改善，过去行业内存在的堵点如航空器技术难点、潜在的安全风险、通导监基础设施不足等有望通过一系列政策进行疏通，同时总理视察代表顶层设计关注度也有所提升，建议关注“十五五”期间低空产业推进发展。 近年来低空产业端同样有所加速。2023年来我国注册无人机数保持加速提升，2024年注册无人机数达到217.7万架，同比增长71.8%；而通用机场个数已经提升至475个，行业参与者持续增加，同时基础设施逐步完善，产业有望加速发展。 资料来源：中国民航网，中国AOPA通用机场研究中心，东方财富证券研究所 资料来源：中国民航网，东方财富证券研究所 2.投资建议 2.1.建议重点关注【苏州规划】、【辉煌科技】 2.1.1.苏州规划：拟收购东进航科，空域监视及空域管理兼具优势 2025年7月，公司发布发行股份及支付现金购买资产预案，拟通过发行股份及支付现金的方式购买张宁等21名交易对方持有的北京东进航空科技股份有限公司100%股份。东进航空成立于2001年，主营业务为面向空中交通管理领域包含低空空域规划、运行管理平台建设、系统运营服务在内的基础设施建设与运营，以及空管设备、软件、系统的研发、生产、销售。下游应用方面，东进航空相关产品及服务广泛应用于通用航空、军事航空和民航运输航空等领域。 东进航科空域监视系统和空管系统兼具优势。根据苏州规划1月23日回复函公告：1）空域监视方面，公司研发的“空管监视信息处理技术”、“空管监视终端技术”、“通航飞行管理技术”等技术，通过创新性的融合高效算法、多源异构数据，实现了多维数据的实时智能解析处理的同时，实现了多源数据的底层融合与一体化呈现，通过多源异构数据的智能协同与互补，结合高效算法实现航空器轨迹的实时融合与高精度计算，显著提升了态势认知效率以及监视的连续性、精确性与可靠性，降低了全域监视的网络建设成本，构建了基于数据融合、实时计算与协同增强的新一代感知与决策支持体系，为高密度、复杂化的空域运行提供了良好的技术基础。2）空管系统方面，东进航科的“空域网格化管理技术”突破了传统基于连续地理空间或静态航路/扇区划分的空域管理技术，通过对空域资源的标准化、离散化网格建模与动态计算，提升对高密度、高复杂度空域使用需求的实时处理与动态优化能力，从而提升空域管理 的可扩展性，提高态势仿真精度，并实现精细化与智能化的管控。截至2025年11月，保守估计我国共建成飞行服务站36个，其中有9个飞行服务站由东进参与建设完成，按建设数量计算占比为25.00%。 过去研发费用较高致使亏损，25年有望扭亏。2023-25H1公司归母净利润均为负，我们判断主要系公司研发费用较高所致，而根据1月23日公告回复函，预计东进2025年实现营业收入6,750-7,250万元，较24年大幅增长，预计实现净利润1,500-2,000万元，有望实现扭亏。同时截至25Q3末东进在手订单共1.03亿元，在手订单充足，为未来业绩增长构筑良好基础。同时东进航科承诺26-28年实际净利润分别不低于1500/2500/3500万元，未来业绩或将稳健增长。 资料来源：苏州规划公司公告，东方财富证券研究所 资料来源：苏州规划公司公告，东方财富证券研究所 2.1.2.辉煌科技：有望参与Evtol适航取证 公司主业聚焦轨交测控，经营业绩稳健、在手订单充裕。公司二十九年来专注于轨道交通测控技术的研发推广,是国内领先的轨道交通行业成套解决方案提供商。公司进面来业绩总体保持稳健增长，2025年前三季度，公司实现营业收入5.78亿元，同比+21.8%；实现归母净利润1.63亿元，同比+20.9%；对应25Q3单季度实现营业收入1.74亿元，同比+22.9%；实现归母净利润0.28亿元，同比+28.3%。截止25H1，公司在手订单13.6亿元，其中，3.4亿元预计将于2025年度确认收入，4.7亿元预计将于2026年确认收入，4.1亿元预计将于2027年确认收入，充裕的在手订单为主业增长构筑了良好的安全边际。 资料来源：Choice公司深度数据，东方财富证券研究所 资料来源：Choice公司深度数据，东方财富证券研究所 参股飞天联合为国内领先的民用航空电子系统供应商。同时参股飞天联合，持股占比15.27%。飞天联合为中国领先的民用航空电子系统供应商、航空产业数字化服务商，主要产品为机上高速互联网系统和飞机驾驶舱宽带实时数据系统软硬件产品，为航空公司的网络化客舱服务以及利用飞机高速、实时的数据支持运行管理提供完整解决方案，目前公司已获得CAAC、EASA、FAA全球三大适航体系产品认证。 资料来源：飞天联合官网，东方财富证券研究所 此外根据飞天联合公众号，飞天联合已与一家中国领先的大型固定翼无人机制造商正式签署技术合作协议，双方将聚焦吨级别固定翼大型无人驾驶运输机的新型航电系统，开展联合开发与适航取证工作，共同推动相关技术的国产化突破。我们判断飞天联合有望参与低空经济飞行器航电产品环节，将受益“十五五”期间低空经济发展。 资料来源：飞天联合微信公众号，东方财富证券研究所 2.2.建议关注【深城交】 2.2.1.深城交：布局低空设计咨询及基建 深城交是全球领先的未来交通系统建设与运营科技公司，提供面向未来空天海地 隧一体化城市交通系统整体解决方案，基于城市级数字孪生平台及多模态AI调控技术，围绕城市万亿级基础设施及资产，提供智能网联、低空经济、交能融合等新基建工程建设、低碳可持续运营、城市多模式网络管控、主动运维四大专业服务，实现城市交通整体运行效率提升20%-30%，投资节省20%以上，提高市民出行体验，带动装备产业集群新质生产力发展，保障城市基础设施生命线高效运行。 根据公司2025年中报披露，深城交近几年聚焦“低空经济”与“车路云一体化”国家战略新兴领域，构建起融合CIM底座、通信、智算、气象，涵盖顶层规划设计与全过程咨询、数字化平台、智能硬件装备设施新基建交付与运维、商业运营和产业导入的系统整