Official launch of humanoid robots for warehouse

Geekplus 宣布正式推出 Gino 1，这是全球首款专为仓储场景设计的一体化人形机器人，具备类似人类的拣选、搬运、打包和质检能力。根据了解，Gino 1 目前将与 AMR 产品打包作为解决方案提供给客户，尚未进入大规模推广阶段。分析师认为，Gino 1 的推出将帮助 Geekplus 进军仓储自动化中的拣选和打包市场，并计划在发布全年业绩后重新评估目标价（当前为 26.7 港元，基于 2026 年每股收益的 7.7 倍估值）。维持买入评级。

Geekplus 的“具身智能”主要指 AI 驱动的机械臂和通用型机器人。管理层表示，2025 年 60-70% 的仓库人力工作可由仓储配送 AMR 完成，剩余 30-40%（主要为拣选和打包）可由机械臂承担。Geekplus 相信，下游拓展将进一步增强对客户的解决方案能力。

投资主题：凭借超过 800 个终端客户、覆盖 40 个国家的自主移动机器人（AMR）技术创新，Geekplus（2025 年上半年 80% 收入来自海外）有望受益于未来几年仓储配送 AMR 渗透率的结构性增长。

主要风险：技术风险、新进入者威胁、无法实现盈利反转。

相关报告：Geekplus（首次覆盖）——全球仓储自动化 AMR 新星；香港市场独特布局——2025 年 8 月 14 日；Geekplus——2025 年上半年业绩符合预期；具身机器人成为新增长动力——2025 年 9 月 2 日。