油脂油料早报

美豆及全球大豆供需报告

美国农业部2月供需报告维持2025/26年度美豆产量、出口量及期末库存预估不变，分别为42.62亿蒲式耳、15.75亿蒲式耳和3.5亿蒲式耳。全球大豆产量预估从4.2568亿吨上调至4.2818亿吨，期末库存预估从1.2441亿吨上调至1.2551亿吨。巴西Conab数据显示，大豆收割率较前一周加快，但仍低于去年同期及五年均值；Anec预估巴西2月大豆出口量超市场预期。

棕榈油市场动态

马来西亚1月棕榈油库存降至11个月低点，主要受出口激增和产量下降推动。MPOB数据显示，1月产量降至10个月最低（158万吨），出口升至10个月最高（148万吨），库存减少7.72%至282万吨。ITS和AmSpec数据均显示2月前10日出口环比下降，市场预期库存将继续下降。

全球油籽及菜籽供需

美国农业部2月油籽报告预计2025/26年度全球菜籽产量同比增902.4万吨至9502.2万吨，菜油、菜粕产量及期末库存均有所增加。加拿大菜籽出口预计下降，但菜油、菜粕出口将增长。

进口利润及价格

豆粕、菜粕、豆油、棕榈油、菜油现货价格及基差表现稳定，进口利润维持高位，盘面价差格局未变。