格林大华期货早盘提示

【全球经济逻辑】

• 对冲基金连续四周净卖出美股，卖出力度为去年4月初“解放日”以来最猛烈，桥水基金创始人达利欧警告称世界正处在“资本战争”的边缘，并警示投资者注意资本管制风险。

• 美联储政策预期影响：美联储候任主席沃什的缩表政策预期对全球权益类和商品资产产生负向冲击；沃什的降息+缩表组合预示美联储货币政策将重大转向，对权益类资产产生流动性收缩预期。

• 地缘政治与全球经济不确定性：美国抓捕委内瑞拉总统、强购格陵兰岛等行为导致全球政治秩序“礼崩乐坏”，进入丛林法则的暗黑期，野村预计美联储不确定性将在2026年7-11月集中爆发，市场可能出现“逃离美国资产”趋势；高盛分析师警告拉斯维加斯博彩收入下滑与2008年金融危机前信号相似。

• 美国经济内部状况：美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧，高收入消费者支出保持韧性，中低收入家庭消费受压；美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，调整与中国的经济关系，重振经济自主地位。

• 市场反应与资产影响：资金从科技股撤退转向防御板块，投资者需警惕后续剧烈波动；纳指期货击穿半年线后反弹属技术性回抽，随时可能诱发新一轮科技股抛售，美股下跌的财富消失效应或对美国消费产生重大负面影响。

• 宏观经济判断：鉴于美国连续的错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，开始向下运行。

• 重要事项：报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院不保证信息的准确性及完备性，观点结论和建议仅供参考，不构成期货合约买卖出价和征价，投资者据此决策与本公司和作者无关，不承担操作损失。

• 核心观点：美国政策失误及地缘政治紧张导致全球经济不确定性加剧，市场进入下行周期，投资者需警惕美股、科技股风险及美国货币政策转向带来的流动性收缩。