凯瑞德：2025年年度报告

2025年年度报告 【2026年2月】 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人纪晓文、主管会计工作负责人朱小艳及会计机构负责人（会计主管人员）朱小艳声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司2025年年度报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质性承诺，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资风险。 公司可能存在的风险因素请查阅公司2025年年度报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损。公司母公司资产负债表中未分配利润为-589,761,240.20元，合并资产负债表中未分配利润为-813,411,562.63元，故公司2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................20第五节重要事项...............................................................................................................................................32第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................45第七节债券相关情况.......................................................................................................................................50第八节财务报告...............................................................................................................................................51 备查文件目录 1.载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并加盖印章的2025年度财务报表； 2.载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的2025年度审计报告； 3.载有公司法定代表人签名、公司盖章的公司2025年年度报告及其摘要原文； 4.报告期内中国证监会指定网站上公开披露过的公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1、主要业务及模式 报告期内，公司主要从事煤炭贸易业务，并以自营和代理两种模式开展，其中主要通过自营模式开展、代理模式为辅。煤炭贸易自营业务是根据公司的销售规划、结合市场行情走势向焦煤厂、煤炭经销商等采购焦炭、焦沫以及煤炭制品等存放仓库后，再根据市场价格行情通过商业谈判进行销售以赚取市场价格波动价差，供应商、客户以及产品价格均由公司自主选择、商业谈判确定，自货物从供应商采购到交付客户，中间涉及的运输、仓储以及产品市场价格波动等风险均由公司自身承担。该业务模式优点在于盈利能力较强，对业务的上下游能自由掌控，业务的稳定性、延续性较强，不足点是需要公司承担运输、仓储、市场价格波动带来的各项风险；煤炭贸易代理业务是向洗煤厂、煤炭经销商采购客户需求的各类高、中、低硫等煤种，对外销售以赚取贸易固定价差，该业务模式优点在于无需承担业务风险，但不足点是盈利能力弱。 2、主要业务经营情况 报告期内，国内煤炭市场价格持续承压调整，公司秉持审慎经营原则，主动调整业务策略，阶段性控制业务规模，导致本期收入同比有所回落。同时由于公司煤炭贸易自营业务毛利率下滑，以及营业外支出增加等原因，尽管公司采取了多项保利润措施，公司仍然发生一定亏损。2026年，公司将持续关注业务环节的流程优化，加强财务与业务、仓储部门的信息共享，完善运输、仓储等环节的风险管控和成本管理，通过降本增效，在保持公司煤炭贸易业务规模的延续性和稳定性的同时，实现业务盈利能力的改善和提升。 二、报告期内公司所处行业情况 1、公司所处的行业情况 2025年，受国内煤炭价格供需关系变化的影响，国内煤炭价格呈现先下降后反弹的“V”型走势，总体价格中枢继续下移。从供给端看，根据国家统计局与海关总署快讯数据，2025年，国内规模以上工业原煤产量48.3亿吨，同比增长1.2%。进口煤炭4.9亿吨，同比下降9.6%。受7月国家能源局对煤炭行业开展超产核查的影响，年内煤炭产量增速呈现前高后低的特征，7-12月原煤产量同比增速均为负数，煤炭供给增速放缓的趋势较为明显。从需求端看，2025年，国内煤炭需求结构性分化明显，同时展现出较强韧性，为国内煤炭市场稳定奠定了基础。 展望2026年，预计煤炭市场将在能源结构变革、供需格局调整等多重因素交织作用下，呈现基本平衡且略有宽松的态势，且在政策引导和市场秩序的规范下，有望迈入更加平稳、高效、可持续的发展阶段。 2、公司所处的行业地位 2025年，在国内煤炭价格持续承压的背景下，公司业务在保持去年规模的基础上略有收缩，同时持续巩固上下游关系网络，增强供应商与客户储备，保持业务拓展潜力。由于进入行业时间尚短及市场竞争格局固化，公司整体业务体量及规模相比同行业其他公司仍然较小，行业地位相对较弱，后续公司将积极利用在煤炭行业多年积累的各项资源持续扩大煤炭贸易自营业务的规模，提升公司行业地位及综合竞争力。 三、核心竞争力分析 虽然公司目前在煤炭贸易领域的整体业务规模相对较小，行业地位相对较弱，但经过多年发展，公司已构建了稳定的供应商网络和客户群体，实现供应商地区分散、货源渠道多样化的采购体系，对有效提升业务稳定性和盈利能力给予了一定的支持。同时，因公司通过重整，化解了债务危机，引入了重整战略资源，确定了实际控制人，优化了股东结构，并获得了实际控制人在公司业务发展所需资金及资源等方面的大力支持，重整后的经营质量显著提升，核心竞争力 不断增强。后续公司将积极利用股东背景、重整资源优势、现有发展资源，在维持现有业务模式及规模的基础上，加大煤炭贸易业务客户和供应商的拓展力度及业务区域的辐射范围，深挖、构建并不断提升和强化公司核心竞争优势。 四、主营业务分析 1、概述 参见第三节“管理层讨论与分析”中“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 适用□不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 （4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用不适用 （5）营业成本构成 单位：元 （6）报告期内合并范围是否发生变动 □是否 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 3、费用 4、研发投入 □适用不适用 5、现金流 适用□不适用 （1）经营活动产生的现金净流量同比增长150.88%，主要系公司本报告期末销售货款及时回款所致； （2）投资活动产生的现金流量净额同比下降108.17%，主要系本报告期内投资理财产品减少所致；（3）筹资活动产生的现金流量净额同比增长9,865.02%，主要系本报告期内收到股份司法划转款所致；（4）现金及现金等价物净增加额同比增长9,768.56%，主要系本报告期筹资活动产生的现金流入中收到股份司法划转款所致。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用 报告期内，公司经营活动产生的现金净流量为25.22万元，公司本年度实现净利润-2,218.26万元，两者存在差异主要系公司本报告期末销售货款及时回款以及因行政处罚非经营款项支出增加所致。 五、非主营业务分析 □适用不适用 六、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 2、以公允价值计量的资产和负债 □适用不适用 3、截至报告期末的资产权利受限情况 七、投资状况分析 1、总体情况 □适用不适用 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □适用不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用不适用 4、金融资产投资 （1）证券投资情况 □适用不适用公司报告期不存在证券投资。 （2）衍生品投资情况 □适用不适用公司报告期不存在衍生品投资。 八、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 2、出售重大股权情况 □适用不适用 九、主要控股参股公司分析 适用□不适用主要子公司及对公司净利