榨季全球食糖市场已由短缺转为过剩，主要由于印度产量大幅增加与泰国、巴西产量下降形成对比，但整体供应端压力仍在。国内现货价格坚挺与期货价格弱势形成矛盾，春节前备货需求对价格形成短期支撑，在生产成本支撑下，短期或有一定上结行空间，但上方空间有限。巴西糖配额外进口利润为2000元/吨，国内白糖工业库存数据未提供。关键数据包括：SR05价格为2613元/吨，SR09价格为5274元/吨，SR05-09月差为-5元/吨；国际市场，ICE原糖主力价格为14.14美元/磅，伦敦白糖主力价格为5733美元/吨；人民币兑美元汇率6.95，雷亚尔兑人民币1.2818，卢比兑人民币0.084。郑糖期货主力合约SR2605报价5760元/吨，5-9月差为-59元/吨。研究结论认为，短期价格受春节备货需求和生产成本支撑，但上方空间有限。
