德石股份机构调研纪要

调研日期: 2026-02-06 德州联合石油科技股份有限公司成立于1961年,原为中国石化新星石油公司全资下属企业。2004年6月30日改制为德州联合石油机械有限公司,2017年6月9日更名为德州联合石油科技股份有限公司。公司主要提供高端石油钻井、采油工具、石油装备及工程服务,拥有先进的产品加工和检测设备,取得API、ISO9001(DNV)、HSE等多个体系认证,产品覆盖国内各大油田,并出口到多个国家和地区。企业秉承诚信为本、多元共赢的经营理念,扎实推进“打造国际一流螺杆钻具”战略的实施,持续为国际油气开发行业提供一流的产品和服务。 1.结合油价与行业发展基本面,油服行业的景气度是否有望持续向好? 答:从全球维度来看,过去十年全球一次性能源消费需求增速与世界 GDP增速呈现较强的相关性,全球经济发展对石油、天然气仍保持刚性依赖。同时国际能源署等权威能源机构曾作出预测,2050 年化石能源仍将在全球能源消费结构中占据重要地位,这一基本面为全球油气勘探开发投资规模的持续增长提供了坚实支撑,也将为油服行业带来稳定的市场需求。从国内维度来看,得益于国家能源安全战略的深入推进以及油气勘探开发七年行动计划的落地见效,国内油气生产保持稳健发展态势。据国家统计局 2026 年 1月 19 日发布的 2025 年能源生产数据,2025 年我国规上工业原油产量达 2.16 亿吨,同比增长 1.5%;规上工业天然气产量2619 亿立方米,同比增长 6.2%。当前全国能源生产总量稳步提升,油气储备规模持续增加,将为油服行业发展注入强劲内生动力。综合来看,全球产业基本面的支撑与国内政策、产能的双重利好形成叠加效应,油服设备行业发展的有利因素显著强于不利条件,行业景气度有望持续延续。 2.螺杆钻具是否属于耗材? 答:螺杆钻具在油气勘探物资管理中属于耗材性质。螺杆钻具与 LWD(随钻测量)、RSS(旋转导向)、钻头等其他井下工具(仪器)相连接,为钻头旋转破岩、钻进施工提供持续动力,实现钻井过程中的井下参数实时监测与钻井轨迹的精准控制。由于螺杆钻具长期工作在井下高温、高压、高磨蚀的复杂恶劣工况中,定子、转子等核心部件易产生磨损、老化等损耗,且部分损耗部件难以修复复用,需随钻井作业进度定期检查、更换,因此在油气勘探开发的作业体系中,螺杆钻具被归为需持续采购、配套使用的耗材类井下工具。 3.公司在市值管理方面的主要关注方向是什么? 答:第一,坚守主业的核心发展方向,深耕所处细分赛道,持续夯实核心竞争力与市场地位,推动公司经营业绩稳步增长,用可持续的业绩增长成果切实回馈全体股东;第二,积极布局上下游产业寻找并购机会,收购上下游优质资产,整合细分赛道同业资源;第三,持续提高公司治理水平,推进员工持股计划落地,将团队业绩与公司市值绑定,提升经营发展动力,增强投资者对公司长期发展的信心;第四,建立持续稳定 的现金分红机制,结合经营业绩逐步提高分红比例,切实践行股东回报导向,吸引长期价值投资者;第五,严格遵守信息披露相关规则,保证信息的及时、准确、完整,同时加强与个人和机构投资者的交流,秉持"酒香也怕巷子深"的理念主动走出去,让更多的投资者能够深入了解公司,发现公司内在价值;第六,全面做好内外部风险防控工作,坚守公司经营发展底线,切实维护公司市值稳定。 4.公司未来的成长发展将聚焦于哪些方面? 答:一方面,大力拓展海外市场,开辟业绩增长新空间;另一方面聚焦产品端,坚持多线推进,在巩固现有产品线、实现自然增长的同时,布局新产品线。通过围绕行业上下游挖掘优质标的,稳步推进产业收购与资源整合,推动产品与业务横向延伸,逐步构建多品类的产业格局,打造新的业绩增长点。