钢材铁矿周度报告

衡飞池从业资格号：F03122956投资咨询号：Z0022861 目录 01报告摘要 02多空焦点 1.安徽省13家建筑钢材生产企业中，6家电炉钢厂已规划春节前后检修计划，平均检修时间为27天，较去年减少4天，预计检修影响产量37.64万吨。2.山西11家建筑钢材生产厂家中，7家钢厂不同程度停产检修，另外1家钢厂计划3月份检修。根据各家钢厂检修及不饱和生产情况，日影响建筑钢材产量约在4.7万吨。3.云贵地区9家短流程钢厂中，7家钢厂春节期间均会安排停产检修。受效益影响，今年短流程钢厂停产检修时间较往年平均缩短了约8天，平均停产检修天数在18天，日均影响产量2.7万吨，较往年减少0.15万吨。4.截至2月3日，13家钢厂发布2026年冬储政策，其中东北5家，华北3家，西北2家，西南3家。5.13省2026年政府工作报告中提及基建行业相关的内容。其中，河南实施1000个以上省重点项目，年度完成投资1万亿元；陕西实施省级重点项目640个、完成投资3500亿元以上。6.Mysteel调研山东13个主导市场的近50家钢贸企业初步了解到，今年受访企业整体的冬储量较去年大幅减少38.35%。7.近期安赛乐米塔尔（ArcelorMittal）发布公告，利比里亚政府与该集团已签署现有《矿业发展协议》（MDA）的修订案，协议有效期被延长至2050年，并且双方有权再续约25年。协议为公司在利比里亚推进铁矿扩张项目提供长期制度安排。根据公司披露，项目落地后，铁矿年发运量将由目前的约500万吨提升至2026年的2000万吨/年。8.近期汉考克勘探公司（Hancock）发布公告称，其旗下澳洲矿山Atlas Iron所属的Sanjiv Ridge二期（Stage 2）铁矿项目已获得西澳大利亚环境保护署（EPA）的政府审批，允许公司在特定环境条件下推进约1000万吨铁矿石新矿区开发。9.据统计，2026年1月,河北省共批复铁矿石相关项目8个，分别是1个铁矿矿山、有色矿山企业投资项目核准等。10.据Mysteel不完全统计，2026年1月中国贸易救济信息网陆续公布15起国外对中国钢铁产品发起的反倾销、反补贴调查或裁决。涉案品种包括碳钢镀锌丝网、冷轧钢板、热轧板卷、不锈钢洗涤槽、硅锰钢丝等 市场焦点 PART 01报告摘要 基本面概况 主要观点 热卷产量有韧性，螺纹产量小幅走弱 PART 03数据分析 ➢根据钢联数据统计，截至2月6日当周，建筑钢材钢铁企业螺纹钢实际产量为191.68万吨，环比减少8.15万吨；热轧板卷实际产量为309.16万吨，环比减少0.05万吨。247家钢铁企业高炉产能利用率为85.69%，环比增0.22%，独立电弧炉钢厂产能利用率为48.12%，环比降7.59%。临近春节，电弧炉钢厂陆续停产，高炉产能持稳。热卷产量有韧性，螺纹产量小幅走弱。 ➢根据钢联数据统计，截至2月5日，样本企业螺纹钢高炉生产利润为63元/吨，热卷高炉生产亏损1元/吨，螺纹钢电炉生产成本为3394元/吨，废钢价格坚挺使得电炉生产成本居高不下，沙钢自2026年2月3日起废钢上调50元/吨，调后车运执行价：重一2490元/吨；重二2460元/吨；重三2430元/吨。 需求放缓，钢材累库 PART 03数据分析 ➢截至2月6日，螺纹钢厂内库存为153.65万吨，环比增加4.52万吨，35个城市社会库存为365.92万吨，环比增加39.52万吨。热卷厂内库存为78.75万吨，环比增加1.5万吨，33个城市社会库存为280万吨，环比增加2.12万吨。本周螺纹钢库存增幅明显，热卷库存增加幅度较小。螺纹钢下游的建筑工地受天气和春节影响，停工范围扩大，需求疲软。而热卷下游的制造业需求，尤其在部分年底赶工领域，表现出一定的韧性，但随着春节临近，需求也将进一步走弱，库存逐步增加。 春节临近，下游陆续停工 PART 03数据分析 ➢截至2月5日，全国主流贸易商热卷成交量为23530吨，下游陆续放假，热卷市场交投转弱。截至2月6日当周，热卷周度消费量为305.54万吨，环比减少5.87万吨，螺纹钢周度消费量为147.64万吨，环比减少28.76万吨。假期效应明显，需求呈现季节性回落。 铁矿发运回升，到港回落 ➢2026年1月26日-2月1日当周全球铁矿石发运总量3094.6万吨，环比增加116.2万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2521.0万吨，环比增加126.7万吨。澳洲发运量1820.4万吨，环比减少17.0万吨，其中澳洲发往中国的量1619.1万吨，环比增加131.5万吨。巴西发运量700.6万吨，环比增加143.7万吨。45个港口铁矿石到港量为2482.7万吨，减少45.3万吨。铁矿发运仍处高位，1月前期因发运回落，近期到港量也有所减少。 疏港量回升，钢厂库存增加，港口库存不降反升 ➢截至2月6日当周，45个港口进口铁矿库存量为17140.71万吨，较前期增加118.45万吨；日均疏港量为341.08万吨，较前期增加8.77万吨；247家钢铁企业进口铁矿库存为10316.64万吨，较前期增加348.05万吨。春节临近，疏港量回升，钢厂库存增加，港口库存不降反升。 铁矿石现货成交有所转弱，远期现货成交相对活跃 PART 03数据分析 ➢据钢联数据统计，截至1月30日当周，铁矿中国主要港口贸易商的现货日均成交量合计为90.7万吨，较前期减少6.8万吨。铁矿远期现货日均成交量为108.3万吨，较前期增加3万吨。截至1月23日当周，45个港口进口铁矿日均疏港量合计为310.73万吨，较上周减少9.16万吨。临近春节港口现货成交有所下移，市场即将进入假期，交投转弱。远期成交量能维持在百万吨以上，钢厂为了规避节后供应或价格的波动风险，可能选择锁定未来几个月的远期货物。同时，当远期价格相比即期港口现货有一定优势时，也会吸引贸易商和钢厂进行采购。 铁水产量企稳，钢厂铁矿日均消耗存支撑 PART 03数据分析 ➢截至2月6日，247家样本钢铁企业的铁水日均产量为228.58万吨，较上周回升0.6万吨；进口铁矿日均消耗量为282.24万吨，较上周增加1.28万吨。日均铁水产量已连续多周在228万吨左右窄幅波动。春节期间高炉开工率维持稳定，铁水产量企稳，钢厂铁矿日均消耗存支撑。 卷螺差维持平稳 PART 03数据分析 ➢截至2月5日，螺纹热卷主力合约价差为162元/吨，较上周变动不大。当前正值严冬及春节前传统淡季，北方多数户外工地停工，新项目需求低迷。同时，市场对房地产的长期信心依然不足，导致螺纹钢需求预期持续偏弱。热卷需求韧性强于螺纹，年底部分制造业存在赶工，出口订单尚可，对热卷需求形成一定托底。 ➢截至2月5日，铁废价差小幅走阔。铁水成本主要由铁矿石和焦炭价格驱动，两者近期小幅走低，成本支撑有所减弱。冬季及春节前，废钢回收、加工和运输受限，供应季节性收紧，对价格形成支撑。 钢材铁矿期现基差结构表现平稳 ➢钢材与铁矿基差表现平稳，期现货价格走势及幅度趋于一致。现货价格反映出冬季需求疲软，期货价格反映出市场预期仍未有明显改善，预期驱动不足，基差难以扩大。 PART 04后市研判 ➢热卷产量存韧性，周度产量基本与上周持平。相比之下，螺纹钢产量出现下滑，周环比减少8.15万吨。热卷主要由长流程高炉生产，在年末保持了一定的生产稳定性；而螺纹钢的供应则受到电炉集中停产放假的影响。春节临近使得市场活动进一步减弱。随着下游工地和加工企业陆续停工放假，现货市场交投氛围日渐清淡。预计从下周起，现货成交将进一步萎缩，库存也将持续累积，季节性淡季特征将更加明显。当前，宏观政策预期、原料成本与疲弱现实之间形成博弈，市场整体处于“下跌空间有限，但上涨也缺乏足够动力”的弱平衡状态。节前震荡运行为主，节后关注下游实际复工进度和库存去化速度。 PART 04后市研判 ➢春节前全球铁矿发运偏宽松，但受航运周期影响，中国主要港口的到港量出现回落。随着春节假期临近，钢厂为保障生产进行，疏港量回升，钢厂库存增加，但港口库存不降反升，超过1.7亿吨，高库存压力始终是压制市场的核心因素。临近春节港口现货成交有所下移，市场即将进入假期，交投转弱。远期成交量能维持在百万吨以上，钢厂为了规避节后供应或价格的波动风险，可能选择锁定未来几个月的远期货物。同时，当远期价格相比即期港口现货有一定优势时，也会吸引贸易商和钢厂进行采购。日均铁水产量已连续多周在228万吨左右窄幅波动。春节期间高炉开工率维持稳定，铁水产量企稳，钢厂铁矿日均消耗存支撑。整体看，临近假期，市场活跃度逐步降低，外部不确定增大，资金趋于谨慎，季节性因素导致供需失衡，市场交易现实端，盘面有所承压。节后关注复工带来的需求力度，以及海外天气因素对于发运的影响力度。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。