玻璃期货月报

玻璃期货月报 1期货市场 2026年1月，玻璃期货主力合约整体呈现宽幅震荡走势。月初受产线冷修与投机需求提振，价格快速冲高，随后市场回归基本面，叠加宏观情绪转弱，价格震荡回落，月末1月30日收盘价1056元/吨，较12月31日收盘价下跌31元/吨，下跌2.85%。从成交与持仓看，月内成交量波动较大，1月7日成交量达279.6万手，随后逐步收缩；持仓量整体呈增加趋势，月未持仓125.8万手，较月初增长20.7%，显示市场分歧加剧。 2现货市场 1月国内浮法玻璃现货市场均价1107元/吨，较12月未上涨34元/吨，涨幅3.2%。价格上行主要受节前中游补库与部分区域投机需求拉动，但终端刚需支撑不足，区域分化明显：华南、西南地区受出口订单与赶工需求带动，价格上调20-40元/吨；华北、华东地区因库存压力较大，价格仅微涨10-20元/吨，部分贸易商降价去库。 从利润看，不同燃料路线分化加剧：天然气制玻璃利润环比改善（亏损收窄至-186元/吨），煤制气与石油焦路线仍处亏损区间（分别为-74元/吨、-6元/吨），成本端支撑有限。 3影响因素 3.1产业资讯 1月浮法玻璃行业产能利用率75.6%，环比下降1.8个百分点；日熔量15.1方吨，环比减少3840吨。当月3条产线放水冷修（如湖南旗滨郴州一线1000吨/日），1条产线点火，净减少日熔量770吨。供应收缩主要因企业持续亏损，天然气燃料产线冷修意愿更强。 截至1月未，全国浮法玻璃样本企业库存5274.6万重箱，环比减少7.25%，但同比增加21.7%，库存天数22.8天。库存去化主要依赖中游贸易商投机性采购，终端深加工订单天数仅8.6天，同比下降16.1%，刚需支撑不足。 3.2技术分析 玻璃期货主力合约1月技术面呈现冲高回落、空头占优特征：5日均线与10日均线在月中形成死叉，价格跌破20日均线支撑 MACD指标红柱缩短后转绿，显示上涨动能衰竭；成交量在冲高阶段放大，但后续缩量回调，量价背离信号明显。综合来看，中短期价格或维持1050-1150元/吨区间震荡，下行风险大于上行空间。 4行情展望 2条浮法产线计划放水冷修，日熔量或进一步下降；需求端，春节假期临近，深加工企业陆续放假，刚需采购停滞，节后复工时间错配可能导致库存累库。短期价格受宏观情绪与投机资金扰动或维持震荡，但高库存、弱需求的基本面未改，上行空间有限。中长期需关注房地产政策落地效果、光伏玻璃出口订单及纯碱成本变动对玻璃利润的传导。