PalantirPLTRUS2025Q4及全年业绩华安全球科技

亿美元，yoy+75%，其中美国地区商业收入14.65亿美元（vs consensus 14.39亿美元，超1.77%），yoy+109%，政府收入18.55亿美元（vs consensus 18.06亿美元，超2.69% Palantir（PLTR.US）2025Q4及全年业绩【华安全球科技】2025全年来看，营收44.75亿美元（vs consensus 43.96亿美元，超1.81%），yoy+56%，美国地区营收33.20 亿美元，yoy+75%，其中美国地区商业收入14.65亿美元（vs consensus 14.39亿美元，超1.77%），yoy+109%，政府收入18.55亿美元（vs consensus 18.06亿美元，超2.69%），yoy+55%；调整后营业利润22.54亿美元（vs consensus 21.55亿美元，超4.61%），利润率50%；调整后EPS 0.75美元（vs consensus 0.72美元，超3.53%）； Q4业绩超预期，按40法则测算（收入增速+利润率）达新高127%（vs consensus113%，超11.95%），去年同期114%；Q4基本面增长强劲，1）收入端：Q4营收14.07亿美元（vs consensus 13.34亿美元，超5.44%），yoy+70%，美国地区营收10.76亿美元，yoy+93%，其中美国地区商业收入5.07亿美元（vs cosensus 4.81亿美元，超5.33%），yoy+137%，美国地区政府收入5.7亿美元（vs consensus 5.22亿美元，超9.3%），yoy+66%；2）利润端：调整后营业利润7.98亿美元（vs consensus6.99亿美元，超14.26%），利润率57%，调整后净利润6.48亿美元（vsconsensus 5.98亿美元，超8.36%）；3）Q4调整后EPS 0.25美元（vs consensus 0.23美元，超9.15%）； 美国地区商业剩余交易价值RDV达43.8亿美元，yoy+145%，收入增长空间大；客户数达954，yoy+34%，其中商业客户数708，yoy+37%，美国地区商业客户数571，yoy+49%；Q4完成180笔100万美元以上交易，其中500美元以上交易84笔，1000万美元以上交易61笔； 指引来看：2026全年预期收入71.82-71.98亿美元，其中美国地区商业收入预期31.44亿美元，增速预期达115%，调整后营业利润预期41.26-41.42亿美元；2026Q1预期收入15.32-15.36亿美元，调整后营业利润8.7-8.74亿美元；目前市值对应2026年盈利预期，P/S值52x。