索尼FY3Q25手机CIS网络服务支撑业绩超预期业绩回顾

【业绩回顾】FY3Q25收入JPY3713.7bn，同比+1%，基本符合彭博一致预期；营业利润JPY515.0bn，同比+22%；净利润JPY377.3bn，同比+11%，超预期5%，主因手机图像传感器量价齐升以及网络服务与第一方游戏表现强劲。 【按部门拆分】手机图像传感器量价齐升，网络服务和第一方游戏强劲1）#影像及传感解决 索尼FY3Q25：手机CIS+网络服务支撑业绩超预期 【业绩回顾】FY3Q25收入JPY3713.7bn，同比+1%，基本符合彭博一致预期；营业利润JPY515.0bn，同比+22%；净利润JPY377.3bn，同比+11%，超预期5%，主因手机图像传感器量价齐升以及网络服务与第一方游戏表现强劲。 【按部门拆分】手机图像传感器量价齐升，网络服务和第一方游戏强劲1）#影像及传感解决方案：Q3收入同比+20.6%，营业利润同比+35.4%。 手机用图像传感器销售大幅增长，主要客户新产品出货强劲，大尺寸传感器采用增加推动产品组合改善。 2）#游戏及网络服务：Q3收入同比-4.1%，营业利润同比+19.2%。 硬件销量下降压制收入，但网络服务、第一方游戏强劲及汇率影响提振营业利润。 12月月活跃用户达创纪录的1.32亿。 3）#音乐：Q3收入同比+12.6%，营业利润同比+9.2%。 音乐业务因收购Peanuts额外股权预计产生约JPY45bn重估收益。 录制音乐现场活动及周边商品收入增长，流媒体业务强劲（录制音乐流媒体同比+5%，音乐出版流媒体同比+13%）。 4）#影视：Q3收入同比-11.3%，营业利润同比-9.1%。 Motion Pictures因本财年缺乏大片上映导致院线收入下降，但营销成本下降部分抵消影响。 5）#娱乐、技术及服务：Q3收入同比-6.6%，营业利润同比-22.9%。 Displays销量下降，但运营费用削减部分抵消影响；α7 V销售表现良好。 【未来指引】音乐业务指引强劲，公司上调全年收入/净利润2%/8%公司4Q指引收入/净利润同比+0.4%/-19.6%，收入超预期1%，净利润不及预期17%。 全年来看，上调FY25收入/净利润指引至JPY12.3tn（同比+2.2%）/JPY1.13tn（同比+5.9%），均符合预期；维持关税对营业利润的负面冲击至JPY50bn。