氟化工行业2026年1月月度观察：氟化工公司业绩高速增长，含氟聚合物价格持续上行

1月氟化工行业整体表现优于大市，主要由于萤石、无水氢氟酸、含氟高分子均价均有不同程度上涨。制冷剂方面，主流产品价格持续上涨，主要受供给端配额政策强约束影响。1月R32、R410A长协价格分别上涨1.66%、3.57%，R22、R125、R134a等品种报价上涨。R32出口均价为54047元/吨，R22出口均价为15358元/吨，R134a出口均价为46343元/吨，R125/R143系列出口均价为22412元/吨。2月空调总排产同比下滑31.6%，主要受春节错期影响。汽车出口增长势头延续，2025年出口量同比增长20.8%。冰箱内销排产同比下降17.1%，出口排产同比下降8%。含氟聚合物方面，PTFE、PVDF价格跟随原材料价格上涨，FEP价格维持稳定。巨化股份、永和股份、三美股份等公司2025年预计实现归母净利润同比增长80%-176%。2026年二代制冷剂履约削减，三代制冷剂配额制度延续，R32、R134a、R125等主流制冷剂景气度将延续，价格长期仍有较大上行空间。建议关注PVDF、PTFE等含氟高分子价格修复，以及巨化股份、东岳集团、三美股份等氟化工龙头企业。