宏观动态报告：“十五五”如何开局？地方两会的十大要点

2026年2月5日 分析师 ⚫截 至2026年2月5日 ， 全 国31个 省 级 行 政 区 两 会 全 部 召 开 ， 审 议 地 方 “ 十五 五 ”规 划 纲 要 草 案 ，并 部 署2026年 地 方 政 府 主 要 工 作 。我 们 总 结 梳 理 出 以下 十 条 需 要 重 点 关 注 的 内 容 ： 章俊首席经济学家：010-8092-8096：zhangjun_yj @chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130523070003 ⚫一、经济增长目标设定更加务实。根 据 我 们 测 算 ，2026年 全 国31个 省 市 加权GDP增 长 目 标 为5.03%，低 于2025年 的5.3%，体 现 出 更 加 务 实 开 展 经 济工 作 理 念 。 其 一 ，2026年 是 “ 十 五 五 ” 开 局 之 年 ， 淡 化 对 经 济 增 长 目 标 的 诉求 可 为 高 质 量 发 展 提 供 更 多 空 间 。其 二 ，山 东 、浙 江 、广 东 等 省 份 均 提 出 努 力争 取 更 好 结 果 ，体 现 出 经 济 大 省 挑 大 梁 要 求 ；其 三 ，下 调GDP增 长 目 标 的 省份 大 多 是2025年 经 济 增 长 目 标 完 成 情 况 不 理 想 省 份 ，下 调 目 标 是 更 加 务 实 的体 现 。综 合 全 国31个 省GDP加 权 目 标 增 速 、目 标 增 速 在5%以 下 省 份 数 量 角度 看 ， 预 计2026年 全 国GDP目 标 增 速 或 设 定 为 区 间 目 标 ， 并 在 实 际 工 作 中努 力 争 取 更 好 结 果 。 张迪：010-8092-7737：zhangdi_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130524060001 ⚫二、“十五五”注重以科技创新引领高质量发展。从 有 可 比 数 据 的16个 省份 看 ，14个 省 份“ 十 五 五 ”GDP目 标 年 均 增 速 相 比“ 十 四 五 ”有 所 下 调 ，海南 下 调 幅 度 较 大 ，反 映 出 淡 化 速 度 追 求 质 量 的 发 展 理 念 。北 京 和 上 海 两 地 保 持不 变 ，仍 为 年 均5%左 右 ，更 多 彰 显 经 济 大 省 挑 大 梁 的 担 当 。定 性 视 角 看 ，绝大 部 分 省 份 在 披 露“ 十 五 五 ”时 期 主 要 经 济 社 会 目 标 时 明 确 提 出 科 技 创 新 实 力要 大 幅 提 高 ， 并 且 将 其 作 为 高 质 量 发 展 是 否 取 得 显 著 成 效 的 重 要 指 标 。 吕雷：010-8092-7780：lvlei_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130524080002 路自愿：136-7105-7587：luziyuan_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130525070001 ⚫三、年度头号任务聚焦扩内需与践行国家战略。 （1）扩内需：扩 大 内 需 成 为 战 略 之 举 背 景 下 各 地 年 度 头 号 任 务 关 注 消 费 和 投资 良 性 互 促 ，扩 大 有 效 需 求 。促 消 费 主 要 线 索 有 三 ，其 一 是 落 实 城 乡 居 民 增 收计 划 、个 人 消 费 贷 款 财 政 贴 息 、带 薪 错 峰 休 假 、提 高 城 乡 居 民 基 础 养 老 金 等 举措 ， 提 升 居 民 消 费 能 力 。 其 二 是 关 注 服 务 消 费 ， 除 健 康 、 养 老 、 托 育 、 家 政 、票 根 经 济 外 ， 谷 子 经 济 、 悦 己 经 济 、 国 潮 经 济 、 情 绪 经 济 等 新 消 费 也 是 重 点 。其 三 是 优 化 实 施 两 新 政 策 ，河 南 提 出 要 完 善 补 贴 标 准 ，提 高“ 得 补 率 ”。投 资更 加 关 注 效 益 ，主 要 线 索 有 四 ，其 一 是 探 索 编 制 全 口 径 政 府 投 资 计 划 ，其 二 是注 重 发 挥 重 大 项 目 牵 引 作 用 ，其 三 是 投 资 于 人 与 投 资 于 物相 结 合 ，其 四 是 积 极争 取 “ 两 重 ” 、 中 央 预 算 内 资 金 和 专 项 债 额 度 ， 并 激 发 民 间 投 资 活 力 风险提示 1.政策落实不及预期的风险2.对相关政策理解不全面的风险3.对政府工作报告全文更新不及时不全面的风险 （2）践行国家战略：“ 十 五 五 ”开 局 之 年 ，以 地 方 所 能 践 行 国 家 发 展 所 需 也是 各 地 年 度 头 号 任 务 的 重 要 一 环 。北 京 、天 津 、河 北 将 京 津 冀 协 同 发 展 列 为 年度 头 号 任 务 ，广 东 将 推 动 粤 港 澳 大 湾 区 建 设 作 为 首 要 目 标 ，海 南 则 强 调 聚 力 促进 更 高 水 平 开 放 ，打 造 中 国 特 色 自 由 贸 易 港 。青 海 根 据 自 身 禀 赋 ，将 推 动 全 面绿 色 转 型 作 为 年 度 头 号 任 务 ， 新 疆 则 关 注 社 会 大 局 稳 定 。 ⚫四、发展新质生产力统筹新兴、未来与传统产业。人 工 智 能 作 为 引 领 第 四 次科 技 革 命 的 通 用 目 的 技 术 ，相 关 产 业 成 为 各 地 积 极 布 局 的 重 点 ，其 中 相 比2025年 ，具 身 智 能 子 赛 道 被 提 及 的 频 率 明 显 增 加 。此 外 ，航 空 航 天 与 低 空 经 济 、新能 源 、新 材 料 、生 物 医 药 也 是 各 地 重 点 布 局 的 产 业 。传 统 产 业 改 造 升 级 也 是 各 地 发 展 新 质 生 产 力 的 重 点 方 向 。上 海 要 推 动 重 点 产 业 智 能 化 改 造 ，新 增50家以 上 先 进 智 能 工 厂 。 山 东 提 出 实 施 投 资2000万 元 以 上 的 技 改 项 目3000个 。 ⚫五、以反内卷为抓手积极融入统一大市场。中 央 纵 深 推 进 统 一 大 市 场 建 设 背景 下 ，地 方 积 极 融 入 全 国 统 一 大 市 场 建 设 ，河 南 更 是 将 纵 深 推 进 融 入 和 服 务 全国 统 一 大 市 场 作 为 年 度 头 号 任 务 。各 地 主 要 工 作 重 点 有 三 ：其 一 ，注 重 以 确 定性 的 法 律 法 规 建 设 公 平 竞 争 市 场 环 境 ，如 山 东 提 出 要 出 台 促 进 公 平 竞 争 条 例 。其 二 ，关 注 问 题 突 出 且 较 为 隐 性 化 的 政 府 招 投 标 和 采 购 领 域 。其 三 ，关 注 降 低全 社 会 物 流 成 本 。 ⚫六、地方预算收入增速略降，支出结构优化。其 一 ，从21个 已 公 布 一 般 公共 预 算 收 入 目 标 的 省 份 看 ，地 方 预 算 收 入 目 标 相 比 去 年 整 体 平 稳 。在 扩 大 财 政支 出 盘 子 ， 确 保 必 要 支 出 力 度 基 调 下 ， 我 们 预 计 狭 义 赤 字 率 或 在4.0%左 右 ，基 本 保 持 平 稳 ，预 算 内 赤 字 率 在8.5%左 右 。其 二 ，财 政 发 力 方 向 注 重 投 资 于人 和 投 资 于 物 紧 密 结 合 。广 东 提 出 适 度 超 前 建 设 新 型 基 础 设 施 ，北 京 要 新 建20个 区 域 养 老 服 务 中 心 。其 三 ，防 控 经 济 金 融 风 险 ，严 防 新 增 隐 性 债 务 。2026年是 三 年 地 方 政 府 债 务 限 额 置 换 存 量 隐 性 债 务 期 限 的 最 后 一 年 ，陕 西 、河 南 等 省份 均 围 绕 完 善 风 险 债 务 管 理 、 化 解 地 方 债 务 风 险 作 出 重 点 部 署 。 ⚫七、绿色转型更加关注单位GDP二氧化碳下降指标。其 一 ，“ 双 碳 ”目 标渐 进 背 景 下 更 加 重 视 单 位GDP二 氧 化 碳 排 放 下 降 指 标 。以 往 各 地 更 多 是 设 定单 位GDP能 耗 下 降 目 标 ，今 年 各 地 普 遍 调 整 为 单 位GDP二 氧 化 碳 下 降 目 标 ，且 重 庆 、吉 林 、黑 龙 江 三 省 提 出 量 化 目 标 。其 二 ，大 力 建 设 零 碳 园 区 和 绿 色 低碳 工 厂 。浙 江 提 出 建 设 省 级 零 碳 园 区20个 、绿 色 低 碳 工 厂150家 ，河 南 提 出新 培 育 绿 色 工 业 园 区10个 ， 绿 色 工 厂200个 。 ⚫八、对外开放强调内陆型和制度型开放。其 一 ，以 建 设 西 部 陆 海 新 通 道 、拓展 中 欧 班 列 为 抓 手 深 化 向 西 开 放 和 内 陆 开 放 。 重 庆 提 出 增 强 西 部 陆 海 新 通 道物 流 和 运 营 组 织 中 心 功 能 。其 二 ，深 化 以 电 信 、医 疗 、教 育 、金 融 为 重 点 的 服务 业 开 放 ，更 好 牵 引 制 度 型 开 放 。海 南 提 出 放 宽 医 疗 、金 融 等 重 点 领 域 市 场 准入 。其 三 ，注 重 自 由 贸 易 试 验 区 等 开 放 平 台 提 质 增 效 。北 京 要 探 索 设 立 自 贸 试验 区 联 动 发 展 区 ，贵 州 要 积 极 申 建 中 国（ 贵 州 ）自 由 贸 易 试 验 区 以 打 造 高 水 平开 放 平 台 。 ⚫九、城乡区域发展要在联动融合中各展所长。其 一 ，注 重 区 域 联 动 融 合 ，落实 区 域 承 载 战 略 。山 东 提 出 加 强 与 黄 河 流 域 省 份 战 略 协 同 ，联 合 创 建 鲁 豫 国 家区 域 科 技 创 新 中 心 。其 二 ，注 重 陆 海 联 动 ，发 展 海 洋 经 济 。广 东 提 出 打 造 海 洋新 广 东 ，山 东 要 新 培 育5个 左 右 现 代 海 洋 特 色 产 业 集 聚 区 。其 三 ，大 力 发 展 县域 经 济 ，推 动 城 乡 融 合 。贵 州 要 一 县 一 策 指 导 各 地 找 准 主 导 产 业 。其 四 ，提 升核 心 城 市 发 展 能 级 ，推 动 城 市 群 一 体 化 和 都 市 圈 同 城 化 建 设 。山 东 提 出 要 实 施济 南 强 省 会 、青 岛 强 龙 头 建 设 。重 庆 要 与 四 川 联 动 提 升 成 渝 地 区 双 城 经 济 圈 发展 能 级 。 ⚫十、存量增量并举推动城市内涵式发展。其 一 ，山 东 、广 东 等 多 个 省 份 提 出大 力 推 进 收 购 存 量 商 品 房 用 作 保 障 性 住 房 、安 置 房 、宿 舍 、人 才 房 等 ，进 一 步加 力 商 品 房 去 库 存 ，消 化 存 量 。其 二 ，注 重 城 市 生 命 线 建 设 ，提 升 城 市 安 全 韧性 。贵 州 计 划 建 设 和 改 造 城 镇 地 下 管 网4000公 里 以 上 。辽 宁 要 改 造 老 旧 管 网3500公 里 。 其 三 ， 推 动 城 中 村 老 旧 小 区 改 造 和 保 障 性 住 房 建 设 。 山 东 、 甘 肃分 别 计 划 改 造 城 镇 老 旧 小 区15万 户 和10万 户 。 浙 江 计 划 交 付 保 障 性 租 赁 住房15万 套 （ 间 ） 。 广 东 要 新 开 工 改 造600个 老 旧 小 区 。 其 四 ， 天 津 、 山 东 、广 东 、 海 南 等 多 个 省 份 均 提 出 好