合成橡胶早报

合成橡胶市场分析总结

1. 期货市场变化

• 主力合约价格：2月3日BR主力合约收盘价为13000元/吨，较前一交易日下跌75元/吨，周度累计上涨315元/吨。
• 持仓量与成交量：持仓量减少1219手至37302手，成交量减少2456手至22663手，市场交投活跃度下降。
• 仓单数量：仓单减少330手至27990手，显示短期去库压力。
• 虚实比：从12.04下降至7.01，市场投机情绪降温。
• 基差与月差：顺丁基差收窄至-80元/吨，丁苯基差扩大至70元/吨，基差/月差呈收敛趋势。

2. 现货市场变化

• 山东市场价：2月3日11750元/吨，较前一交易日上涨50元/吨，周度累计上涨100元/吨。
• 传化市场价：11700元/吨，较前一交易日上涨100元/吨，周度累计上涨100元/吨。
• 现货加工利润：217元/吨，较前一交易日下降113元/吨，但仍处于高位。
• 进出口利润：进口利润6673元/吨，出口利润5847元/吨，进口利润优于出口。

3. 成本与利润分析

• 乙烯裂解利润：-9元/吨，持续亏损。
• 碳四抽提利润：2207元/吨，保持高位。
• BD丁烯氧化脱氢利润：200元/吨，较前一交易日下降75元/吨。

4. 研究结论

• 市场短期承压：期货价格下跌、仓单去库及进口利润优势显示市场短期承压。
• 基本面支撑：现货价格坚挺、加工利润高位及成本端支撑仍存。
• 操作建议：短期谨慎观望，关注仓单压力及进口窗口变化。