集运指数（欧线）期货日报

核心观点与关键数据

• 集运指数（欧线）期货价格：主力合约EC2604收涨2.2%，远月合约涨跌幅不一，宏观与商品情绪好转推动期价上行。
• 现货运价指数：最新SCFIS欧线结算运价指数为1792.14，环比下降67.17点（3.6%），显示现货端支撑减弱。
• 政策影响：光伏产品增值税出口退税取消（自2026年4月1日起），预计短期内提振长协货量，但长期影响需观察。
• 外贸数据：12月我国外贸进出口均超预期回升，可能与退税政策及节前抢出口有关，显示出口竞争力持续强化。
• 船司运价：马士基开舱第7-9周运价环比下调100美金，但COSCO、CMA等船司继续下调报价，节前降价揽货趋势延续。
• 地缘政治：特朗普表示美国有望与伊朗达成协议，红海复航预期转暖；市场对欧元区经济复苏持乐观态度，支持欧洲央行维持利率不变预期。

研究结论

• 短期支撑：现货运价多船司小幅上调价格及光伏退税政策的抢出口效果，对4月后合约形成支撑。
• 季节性影响：运价市场总体受季节性需求影响大，建议投资者谨慎操作，关注地缘、运力与货量数据。
• 宏观环境：美国与伊朗会谈进展、美联储降息预期、中国“十五五”一号文件发布等事件需持续跟踪。

行业消息

1. 美国与伊朗会谈：本周晚些时候将按计划进行，伊朗可能提议双边形式举行。
2. 美联储政策：米兰理事预计需降息超100基点，巴金主席强调通胀未完全回落前需保持谨慎。
3. 中央一号文件：发布《关于锚定农业农村现代化 扎实推进乡村全面振兴的意见》，提出农业现代化与农民增收目标。