国债期货日报

国债期货日报 一、行情回顾 今日（2026年2月2日）国债期货市场呈现分化走势，30年期国债期货表现强势，而中短端品种则窄幅震荡。各主力合约具体表现如下： 2年期国债期货全天维持窄幅震荡格局，主力合约开盘价102.4元，最高价102.404元，最低价102.378元，收盘价102.39元，成交量33674手，持仓量63614手。收盘价与上一交易日基本持平。 5年期国债期货主力合约开盘价105.895元，最高价105.915元，最低价105.83元，收盘价105.86元，成交量57350手，持仓量130539手。收盘价较上一交易日下跌0.02元，跌幅0.02%。 10年期国债期货高开低走，主力合约开盘价108.35元，最高价108.37元，最低价108.205元，收盘价108.25元，成交量78497手，持仓量256467手。收盘价较上一交易日下跌0.035元，跌幅0.03%。 30年期国债期货主力合约表现强势，开盘价112.15元，最高价112.38元，最低价111.63元，收盘价112.06元，成交量116697手，持仓量130181手。收盘价较上一交易日上涨0.2元，涨幅0.18%。 二、市场影响因素 宏观经济数据影响：周未公布的1月官方制造业PMI重陷萎缩区间，早盘对债市形成支撑，推动价格小幅高开。 收益率水平影响：10年期国债收益率来到1.8%重要关口附近，市场止盈压力增加，限制了中短端国债期货的上行空间。 资金面情况：银行间市场资金面整体平稳但未明显松动，DR001加权平均利率升超3bp至1.36%附近，对短端品种形成一定压力。 期限利差因素：超长端品种表现相对坚挺，30年期国债活跃券收益率下降约1bp，反映市场对长期利率下行的预期仍在。 三、短期市场展望 展望短期，节前债市料将维持震荡态势。多空因素交织下，市场难以形成明确趋势。 从支撑因素来看，1月制造业PMI重回萎缩区间，显示经济复苏仍面临压力，宏观基本面对债市仍有支撑。同时，当前1年期国债收益率为1.3101%，较前期有所上行，但整体仍处于相对低位货币环境维持宽松格局。 从压力因素来看，10年期国债收益率在1.8%附近面临较强的止盈压力，部分投资者选择获利了结。同时，随着春节临近，资金面可能面临季节性紧张，市场交投可能逐步趋于谨慎。 技术面来看，各期限国债期货走势出现分化，30年期品种表现强于中短端，反映市场对长端利率的乐观预期。但需注意的是，30年期国债期货成交量放大至116697手，较前一交易日明显增加价格波动也有所加大，显示多空分歧在加大。 需重点关注以下因素：一是后续公布的经济数据，尤其是消费和投资相关指标，将进一步揭示经济复苏强度；二是央行公开市场操作力度，关注资金面变化情况；三是春节前市场流动性状况及机构调仓行为。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！