宏观金融数据日报

核心观点与关键数据

• 到期资金规模：本周将有1505亿元、4020亿元、3775亿元、3540亿元、4775亿元资金到期，此外周三还有7000亿元91天期买断式逆回购到期。
• 市场表现：昨日股指强势反弹，但成交量萎缩。盘中因电信服务税上调引发担忧，互联网、游戏板块下跌，寒武纪受业绩不及预期传闻影响大幅下挫。随后随海外贵金属价格反弹，市场情绪回暖，股指午后上行收于日内高点。
• 升贴水数据：
  • IF升贴水：当月合约1.16%（年化1.16%），下月合约1.24%（年化1.24%），当季合约2.02%（年化2.02%），下季合约2.90%（年化2.90%）。
  • IH升贴水：当月合约1.26%（年化1.26%），下月合约0.42%（年化0.42%），当季合约0.83%（年化0.83%），下季合约1.84%（年化1.84%）。
  • 1C升贴水：当月合约2.36%（年化2.36%），下月合约0.46%（年化0.46%），当季合约3.14%（年化3.14%），下季合约3.72%（年化3.72%）。
  • IM升贴水：当月合约-1.02%（年化-1.02%），下月合约2.58%（年化2.58%），当季合约5.82%（年化5.82%），下季合约6.33%（年化6.33%）。

研究结论

• 短期趋势：短期内需关注海外流动性收紧带来的恐慌情绪是否缓解，预计股指在缩量反弹后将以震荡整固为主。
• 长期趋势：在低利率和“资项目当月合约下月合约当季合约下季合约”背景下，市场情绪和流动性仍需持续观察。