贵金属日报

2026-02-04 贵金属 【行情资讯】 蒋文斌宏观金融组从业资格号：F33048844交易咨询号：Z0017196电话：0755-23375128邮箱：jiangwb@wkqh.cn 沪金涨4.20 %，报1108.80元/克，沪银涨5.93 %，报22393.00元/千克；COMEX金涨6.83 %，报4970.50美元/盎司，COMEX银涨10.27 %，报84.92美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.28 %，美元指数报97.37； 周二，贵金属从此前的多头踩踏离场转为震荡修复。在市场挤出杠杆头寸后黄金重回基本面。首先，美国ISM-PMI数据的超预期表现缓解市场对美国经济的担忧，其次，本轮在沃什被提名后的鹰派预期行情走完后，资金重新聚焦美联储后续降息周期的落地路径。 白银方面，在前期趋势性上涨过程中，盘面积聚大量投机杠杆资金，叠加宏观预期快速转向、月末合约移仓换月的双重冲击，资金集中平仓引发踩踏式下跌，完成对高杠杆资金的快速清洗，当前亦随黄金同步进入杠杆出清后的震荡整固阶段。 此外，现阶段正处于沃什5月正式上台前的政策空档期，美联储理事斯蒂芬·米兰及巴尔金的鸽派表态为前几个交易日大幅下挫提供了反弹空间。 【策略观点】 周二贵金属结束多头踩踏，转入震荡整理，杠杆出清后定价回归基本面。美国ISM-PMI超预期缓解对美经济的担忧，资金重定价美联储降息路径；叠加沃什5月履职前政策空窗、美联储表态偏鸽，为前期跌势提供修复缓冲。策略上暂时保持观望，沪金主力合约参考运行区间1050-1200元/克，沪银主力合约参考运行区间19000-22500元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn