纯碱
- 行情复盘：2月2日，纯碱期货主力合约收跌0.66%至1203.0元，持仓量减少24564手至1153944手。
- 背景分析：下游需求一般，节前补库减弱，2月整体需求或将下降。供给端短期个别企业负荷下降，但总体供应高位，库存偏高位。需求端轻碱下游放假停车，重碱下游整体偏弱，玻璃及光伏玻璃在产产能稳定，刚需消费波动不大，节前补库预期难以兑现。
- 现货价格：主要区域重碱价格：华北送到1250，华东送到1230，华中送到1230，西北出厂880，东北送到1400，西南送到1300，华南送到1350。
- 策略：下游库存高位，节前补货意向减弱，市场缺乏持续性驱动。整体估值不高，可暂时观望或尝试反套。供大于求格局下，等待市场情绪转弱，反弹试空。
PTA
- 行情复盘：原油大幅下挫，检修装置重启，聚酯负荷持续下降，需求端支撑不足，预计短期PTA偏弱震荡。
- 关键数据：2月2日，PTA现货价格5125元/吨，基差+7，主港交割05贴水63-80，3月主港交割报05贴水35-40。加工费至436.87元/吨。
- 供需分析：PTA产能利用率75.83%，聚酯产能利用率79.79%，江浙地区化纤织造开工率42.41%，终端订单天数6.70天。终端负荷下降，采购积极性受阻，供需平衡表累库幅度扩大，加工费高位。
- 策略：原油下挫，终端降负，聚酯检修增多，供需累库，加工费高位，预计短期PTA偏弱震荡。
PVC
- 行情复盘：昨日PVC期货涨后回落，现货价格上涨但成交一般，下游维持观望。
- 现货价格：5型电石料，华东自提4760-4880元/吨，华南自提4760-4870元/吨，河北送到4580-4700元/吨，山东送到4720-4780元/吨。
- 供需分析：下周暂无新增检修，开工窄幅波动。社会库存环比增加且绝对值高位，供应充裕。电石价格重心上行，供应不稳，推动PVC价格上涨。下游订单变动不大，需求难有明显起色，部分出口接单延续偏好。
- 策略：内需偏弱但出口接单偏好，弱现实和强预期博弈，市场受宏观情绪影响，整体相对低估值，短期窄幅震荡为主。
