Equity Options Daily Report：金融期权全景数据

摘要

行情复盘：A股市场整体承压，主要指数全线下跌，万得全A指数跌2.71%，成交额2.61万亿元。市场情绪受国际贵金属暴跌及宏观流动性预期收紧拖累，板块分化显著，饮料（白酒）与电网设备板块逆势走强，贵金属、贸易公司与经销商、农用化工等板块领跌，呈现“防御+政策受益”的结构性特征。

重要资讯：商务部等9单位印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》；多只有色金属股巨额卖单压顶；上海市松江区实施高技能人才培育计划；上海黄金交易所调整白银延期合约保证金水平和涨跌停板；沃什鹰派预期触发商品全线崩盘，金银再现史诗级洗盘；特斯拉第三代人形机器人即将亮相。

市场逻辑：A股市场延续强势格局，核心逻辑在于“十五五”规划政策红利、科技产业突破与增量资金入市形成共振。政策层面，“十五五”规划明确将量子科技、核聚变能、6G等列为新增长极；产业层面，AI应用商业化加速、商业航天等领域技术突破；资金层面，居民财富从房地产向股市迁移、外资与机构资金增配科技板块。成长风格显著占优，商业航天、AI、6G等主题成为资金主攻方向，市场呈现“政策-产业-资金”正向循环特征。

策略建议：重要指数皆创新高，期权波动率底部回升，预计波动率仍会进一步走高，短期指数走势偏好，可布局期权牛差策略；预计过年前后将有日线级别回调，伴随降波可能是好的入场时机。建议布局逢低卖沽策略替代方向性多头，或采用熊市价差策略滚动操作。持有现货投资者可买入虚值看跌期权为剩余持仓做保护。

各交易所期权汇总：提供了各交易所期权的详细数据和分析图表。

重要事项：本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失。