花生期货周报总结
1. 合约行情
花生期货主力合约（PK603）本周高位震荡，收盘价微涨0.22%至8060元/吨，基差维持1310-1358元/吨高位，显示现货相对抗跌。短期预计延续8000-8100元/吨区间震荡。
2. 现货市场
全国通货米均价稳定在8036元/吨，优质货源价格坚挺。油厂收购价维持稳定，合同采购均价7350元/吨，部分企业节前备货需求略有增加，但整体采购节奏谨慎。
3. 影响因素
- 供应端：短期华北低温降雪导致河南、山东产区物流受阻，上货量减少；中长期因2025年扩种产量高位，余粮量同比偏高，且塞内加尔开放出口（预计30-45万吨，成本约7400元/吨）带来压力。
- 需求端：节前备货进入尾声，食品企业囤货意愿弱；油厂开机率提升但榨利下滑至190.31元/吨，收购以严控指标为主，未形成集中采购，终端消费“旺季不旺”。
- 成本与资金：仓单成本区间7900-8000元/吨，提供底部支撑；临近春节部分资金获利离场，持仓量连续三日下降，市场情绪谨慎。
4. 技术分析
花生2603合约形成“四阳一阴”形态，周四触及8090元/吨后动能减弱，周五跌破5日均线（8070元/吨），最低8050元/吨。成交量与价格呈现“量价背离”，持仓量连续减仓，短期技术面偏空。
5. 行情展望
短期市场在产区物流受阻与贸易商惜售支撑现货（基差高位）与供应宽松预期压制期货弹性之间博弈。需关注：
- 河南山东产区天气转好后上货量恢复情况；
- 塞内加尔进口米到港节奏及其对05合约交割成本的影响。
结论：短期花生期货延续高位震荡，现货相对抗跌但需求端疲软，技术面偏空。需警惕供应端恢复和进口米到港带来的双重压力。
