- 公司发布2025年业绩预告,全年归母净利润约3.3~4.0亿元,同比增长394.8%~504.7%。其中,Q4实现归母净利润约-0.2~0.5亿元,同比增长5.5%~356.8%。
- Q4海风出货约10万吨(不含来料加工),主要项目包括山东半岛北L场址(约4.7万吨导管架)、河北祥云岛、山海关一期海风项目。同时,因海风施工节奏滞后,公司Q4计提减值约0.23亿元(运输滞期费)。
- 展望后续,随着国内海风开工回暖,公司有望受益国内出货放量实现业绩修复。此外,公司加速开拓海外市场,预计将实现英国AR7海风订单落地,打开中长期成长空间。
- 预计2026年归母净利润约10亿元,对应PE约19倍,继续重点推荐。