染料行业点评底部多年中间体以及染料景气有望上行根据百川盈孚

根据百川盈孚，本周分散染料均价在1.9万元/吨，较上周同期均价上涨0.1万元/吨，活性染料场均价在2.3万元/吨，较上周同期均价上涨0.1万元/吨。 根据染化严选公众号，分散染料中间体还原物价格已从去年的2.5万元/吨飙升至目前的3.8万元/吨。 染料中间体具备环保和技术门槛，当下还原物等中间体环保管控趋严，产能主要掌握 染料行业点评：底部多年，中间体以及染料景气有望上行 根据百川盈孚，本周分散染料均价在1.9万元/吨，较上周同期均价上涨0.1万元/吨，活性染料场均价在2.3万元/吨，较上周同期均价上涨0.1万元/吨。 根据染化严选公众号，分散染料中间体还原物价格已从去年的2.5万元/吨飙升至目前的3.8万元/吨。 染料中间体具备环保和技术门槛，当下还原物等中间体环保管控趋严，产能主要掌握在几家大型染料巨头手中。 目前我国分散染料产能为56.3万吨/年，CR3为59%，活性染料总年产能为45.5万吨/年，CR3为55%，集中度较高。 历史上，分散、活性染料高时价格达5万元/吨以上，涨价历史上龙头具有较强话语权（如13年专利和解），中间体供应往往扰动驱动产业链价格上涨（如环保趋严时期产业链价格提升），而2019年后染料行业扩产，景气底部徘徊多年，当下竞争格局改变，龙头话语权较高，行业有望逐步向上。