茶饮1月数据跟踪补贴退坡春节错期增速环比放缓古茗仍保持较快国海商社叶思

#观点更新：外卖补贴退坡+春节错期导致1月数据环比12月有所放缓，建议将1-2月数据合在一起看更准确，目前各家数据仍在预期内运行。 当前茶饮继续#继续首推【古茗】、左侧配置【蜜雪】长期价值+出海/幸运咖/零售option，适当关注【沪上】外卖表现较好+低门槛支撑开店增速。 古茗：公司口径 茶饮1月数据跟踪：补贴退坡+春节错期增速环比放缓，古茗仍保持较快【国海商社|叶思嘉】 #观点更新：外卖补贴退坡+春节错期导致1月数据环比12月有所放缓，建议将1-2月数据合在一起看更准确，目前各家数据仍在预期内运行。 当前茶饮继续#继续首推【古茗】、左侧配置【蜜雪】长期价值+出海/幸运咖/零售option，适当关注【沪上】外卖表现较好+低门槛支撑开店增速。 古茗：公司口径，1月同店正增长，由于春节错期更建议关注Q1整体数据。 渠道跟踪，1月单店GMV同比+15%，实收店均+9.9%，1/21-25苦尽柑来拿铁10w杯免费券，1.28-2.1 HPP果汁3w瓶免单抽奖、8.8咖啡盲盒等活动对GMV有支撑。 蜜雪：渠道跟踪，1月店均GMV同比+1.7%、环比12月的3%略下滑，实收率约87%。 也有其他渠道反馈1月同店下滑、主因新品推广偏弱及春节错期。 沪上阿姨：公司口径，1月单店GMV增长接近双位数（预计为高单）、12月为20%+，主因春节错期。 茶百道：公司口径，1月单店GMV增长中单位数、环比12月的25%左右有所放缓，主因春节错期。