沪铝跌停点评，连板风险不大

发布时间：2026年2月2日 自市场对海外AI泡沫的“焦虑”再起，叠加美联储换一沃什的货币政策风格被称之为届人选意外调整一鹰派底色的实用主义，后续可能出现“缩表对冲降息"的货币政策导向，以白银领衔的贵金属创出历史性跌幅，传统有色铜铝等亦跟随大跌，今日主力合约并触及跌停。建议市场密切关注今日晚间COMEX白银走势，若持续企稳回升，传统有色品种继续2板的可能性偏低。近期现货淡季中，微观供需持续赢弱，但有色的主导线条仍依托于资金风偏及海外宏观叙事，当前 尚未在AI风向及资源品地缘溢价层面看到定价逻辑的全面转向，尽管短时重新回到前高的可能性不大，行情需要一段修复平整期，但不应持对铝价全面转空的思路，在较有安全性的低点位置或仍有买点机会。后续市场应持续关注ETF等配置产品资金持续进入有色市场的流量变化，在当前高价位的趋势格局中，可进行期权工具的非线性对冲。 期权隐含波动率溢价较大，买卖风险均存，在期货跌停丧失流动性时，可考虑少量使用看跌领口期权结构 场外衍生品部联系方式：021-33037568 内容来源：国泰君安期货研究所、风险管理子公司 免责声明：在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者