国债期货日报

国债期货日报 一、行情回顾 今日（2026年1月29日）国债期货市场呈现分化走势，长期品种表现强于短期品种。30年期国债期货表现最为强势，主力合约开盘价112.23元，盘中最高触及112.48元，最低下探112.11元，最终收盘价112.17元，较前一交易日上涨0.07%。全天成交量83695手，持仓量136394手。 10年期国债期货同样表现稳健，主力合约开盘价108.25元，最高价108.345元，最低价108.22元，收盘价108.25元，较前一交易日上涨0.06%。成交量83851手，持仓量258604手。 5年期国债期货小幅上涨，主力合约开盘价105.915元，最高价105.945元，最低价105.85元，收盘价105.875元，较前一交易日上涨0.01%。成交量61278手，持仓量139222手。 2年期国债期货表现相对平淡，主力合约开盘价102.416元，最高价102.418元，最低价102.384元，收盘价102.394元，与前一交易日持平。成交量27838手，持仓量66047手。 二、市场影响因素 国内因素 流动性宽松：央行今日开展3540亿元7天期逆回购操作，中标利率1.40%，单日净投放1438亿元，有效缓解了节前资金面紧张预期。 资金面表现分化：Shibor短端品种走势不一，隔夜品种上行0.2BP至1.368%，7天期上行4.5BP至1.572%，而14天期和1个月期则略有下行，显示市场对短期流动性需求有所上升。 国际因素 美联储政策动向：美联储宣布维持3.50%-3.75%利率不变，中止了此前连续三次降息步伐。鲍威尔主席表示当前政策具有限制性，明确排除加息可能，但暗示在其离任前或不会降息，这一表态缓解了市场对美联储政策转向的担忧 国际避险情绪：受地缘政治不确定性影响，国际贵金属价格大幅上涨，现货黄金首次突破5300美元/益司，创历史新高，带动国内债市避险情绪升温。 全球货币政策分化：新加坡央行连续第三次维持货币政策不变并上调通胀预期，显示全球主要经济体货币政策路径出现分化，这也对国内债市产生一定影响。 三、短期展望 国债期货市场有望维持震荡偏强格局，但不同期限品种表现可能继续分化。从支撑因素来看：首先，央行近期持续通过逆回购释放流动性，节前资金面有望保持合理充裕；其次，美联储暂停降息周期，中美利差维持相对稳定，减轻了资本外流压力；再次，国内CPI虽然连续两个月回升，但整体仍处于较低水平，为货币政策保持灵活性提供了空间。 然而，也需关注潜在风险因素：一是近期全球大宗商品价格上涨可能对国内通胀预期产生传导效应；二是随着经济逐步企稳，市场对货币政策进一步宽松的预期可能有所降温；三是春节后资金面可能面临季节性收紧压力。 技术面来看，30年期和10年期国债期货表现相对强势，突破了前期震荡区间，短期内或延续偏强走势；而2年期和5年期品种表现相对平淡，上行空间可能受到政策预期制约。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！