天然橡胶日评：宽幅震荡小幅收高

沪胶本周宽幅震荡小幅收高。受东南亚产区与科特迪瓦产胶旺季进入尾声、现货供应减少以及美伊争端加剧导致原油价格上涨等因素推动，期价震荡走高。海外供应进入季节性缩量阶段，船货到港减少，青岛仓库入库量下滑，截至2026年1月25日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存58.45万吨，环比减少0.07%。12月欧盟乘用车销量同比增长5.8%，利多市场情绪。周五因短线涨幅较大、技术面调整需求以及金属与股市下跌影响交易情绪，多头获利平仓打压期价大幅回落。

后市建议关注东南亚产区现货走向及原油价格。

本周消息面：

1. 上海期货交易所天然橡胶库存124640吨（环比+1670吨），期货仓单110930吨（环比+1060吨）。20号胶库存57254吨（环比-303吨），期货仓单53625吨（环比-1714吨）。
2. 青岛港口总库存小幅去库，保税区库存下滑，一般贸易库存累库幅度缩窄。截至2026年1月25日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存58.45万吨，环比减少0.04万吨，降幅0.07%。保税区库存9.45万吨（降幅5.03%），一般贸易库存49万吨（增幅0.95%）。
3. 2025年12月中国橡胶轮胎外胎产量同比增0.9%，全年产量12.07366亿条。
4. 2025年欧盟乘用车销量增长1.8%至1082万辆，全年销量小幅增长0.8%至约1060万辆。

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