贵金属纷纷刷新历史纪录 有色板块情绪跟随高涨

发布时间：2026-01-30 09:55:29作者：国信期货来源：国信期货 行情复盘 1月29日，沪金期货主力合约收涨7.88%至1249.12元。 资金流向 1月29日收盘，沪金期货资金整体流入31.54亿元。 期货市场 周四，金银市场在美联储议息会议后迎来全面爆发，内外盘价格联动强势突破，纷纷刷新历史纪录。沪金主力合约大幅收涨7.88%，报1249.12元/克;沪银主力合约同步上涨8.51%，收于30891元/千克，市场做多情绪高涨。 后市展望 贵金属预计将延续震荡偏强格局，但波动性因绝对价位高企与监管政策而显著放大。技术面上，COMEX黄金主力合约在强势突破5600美元/盎司后，上行空间进一步打开，下一个关键目标看向5800美元/盎司附近;COMEX白银主力合约在站稳115美元附近后，或进一步打开上行空间。 研报正文研报正文 【沪铜】 周四，沪铜低开高走，强势上涨，盘中突破11万元关口，再创历史新高，主力合约增仓1.6万余手。现货方面，据SMM数据，1月29日，SMM 1#电解铜均价为104185元/吨，较上一交易日上涨2525元/吨，铜价大幅上涨，市场成交有限。 继铝价在前一日放量创下历史新高后，板块内的联动效应，使得多头资金继续涌入铜市场，铜价在今日出现补涨。从期货市场交投情况来看，沪铜期货持仓量日内增仓3万手，其中，主力合约暂增仓1.6万余手。此外，股期联动效应也持续发力，A股市场有色铜相关标的表现强势。铜价在经过一段时间的高位调整后，随着美联储最新利率决议落地、宏观地缘政治风险升级，以及战略资源重要地位的不断凸显，市场资金再度做出方向性选择。 整体而言，现实产业需求的疲软已难以桎梏价格上涨的趋势，高库存、春节前的弱需求以及监管层风控措施的加强，或使得过热的市场情绪逐渐回归理性，出现短期内的高位调整，但难以改变价格向上的趋势，现阶段切忌以下游实际需求为核心衡量铜价的波动。建议春节前建议适当控制总体仓位，谨防春节敏感时点前的市场异动和冲高回落风险，把握好中长期的偏强趋势。 【贵金属】 周四，金银市场在美联储议息会议后迎来全面爆发，内外盘价格联动强势突破，纷纷刷新历史纪录。沪金主力合约大幅收涨7.88%，报1249.12元/克;沪银主力合约同步上涨8.51%，收于30891元/千克，市场做多情绪高涨。 消息面上，美联储1月会议虽如预期暂停降息，但其释放的信号错综复杂。一方面，内部再次出现明确分歧，两位理事投票支持立即降息，暴露了美联储内部分歧加剧;另一方面，鲍威尔主席“依赖数据”的审慎表态虽压制了短期激进宽松的幻想，但其公开建议继任者“远离政治”，被视为在关键时期对央行独立性的有力捍卫，或缓解市场对政策政治化的深层焦虑。此外，特朗普警告伊朗时间不多、以及美财长贝森特表态长期奉行强势美元，这些消息 在地缘和汇率层面相互交织，继续为贵金属提供复杂支撑。与此同时，监管层面为市场过热降温的信号愈发明确，国内外交易所密集出台风控措施，旨在抑制过度投机而非逆转趋势。 展望后市，贵金属预计将延续震荡偏强格局，但波动性因绝对价位高企与监管政策而显著放大。技术面上，COMEX黄金主力合约在强势突破5600美元/盎司后，上行空间进一步打开，下一个关键目标看向5800美元/盎司附近;COMEX白银主力合约在站稳115美元附近后，或进一步打开上行空间。操作上，建议坚守趋势，极致风控。黄金多单可作为核心底仓继续持有，但需设置动态止盈;对于白银，鉴于其极高的波动性，仅建议轻仓持有。 【氧化铝】 周四，氧化铝上涨，主力合约减仓1万余手。现货方面，据SMM数据，截至1月29日，氧化铝现货均价为2625.27元/吨，较上一交易日下跌0.78元/吨，现货均价持续下跌，但跌幅收窄。据Mysteel了解，2026年1月29日海外市场氧化铝以印度FOB308美元/吨的价格成交3万吨，2月底船期。 据阿拉丁(ALD)了解，受到铝土矿价格整体跌幅扩大影响，几内亚大型矿企下调一季度长单期内报价，下调幅度4美元/干吨(FOB价格由42美元下调至38美元)，CIF62美元/干吨左右，未来氧化铝生产成本预计进一步下移，同时降低氧化铝价格的底部支撑。 据SMM数据，截至1月29日，氧化铝社会库存为507.1万吨，与前一周基本持平，其中，铝厂氧化铝库存持续增加。成本下行和供应过剩仍将对价格形成压制。近两日，有色板块多头情绪高涨，带动氧化铝价格走高，但氧化铝自身基本面情况难以对价格上涨形成支撑。中长期来看，氧化铝期货价格承压偏弱运行的趋势不变，谨慎看待短期内或情绪性反弹的高度，同时，持续关注供应端产能运行情况。 关联品种关联品种沪铜沪金沪银氧化铝所属公司：国信期货