柏诚系统科技股份有限公司成立于1994年，总部位于无锡，是中国洁净室行业的领先企业，专注于为半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康等高科技产业提供洁净室系统集成整体解决方案。
业务架构
公司设有半导体、电子及能源技术、食药、华南（海外）、西南等产业事业部及工程设计研究院，各部门协同配合，推动业务发展。2023年开始出海，已在越南、马来西亚、泰国、新加坡设立子公司，海外业务收入持续增长。创新业务聚焦生物医药领域的模块化整体解决方案，主要面向海外市场，以应对全球生物医药产业向“模块化、快迭代”的转型趋势。
投资者问答
- 2025年业绩：公司坚持高质量发展，运营效率及项目综合毛利率均改善，2025年度海外业务收入占比提升，综合毛利率优于国内项目，第四季度回款良好，全年现金流得到改善。
- 项目发包模式：大部分项目直接与业主方签约，部分业主方将厂房和洁净室统一发包，业主方注重洁净室实施企业的经验，并深度参与项目选定、技术质量把控等环节。
- 毛利率情况：下游各行业毛利率水平无显著差异，受项目类型、规模、实施难易程度、投标策略等因素影响。
- 不同领域业绩共通性：不同领域洁净室项目业绩不共通，尤其中高端市场存在专业壁垒，公司深耕面板（新型显示）行业20余年，构筑了深厚的经验壁垒。
- 海外业务：2025年海外业务贡献占比提升，毛利率优于国内项目，北美子公司已注册完成，储备了国际化执行团队，计划解决人员赴美签证问题。
- 核心竞争优势：具备“设计-采购-制造-施工”（EPFC）全生命周期服务能力，聚焦中高端市场，下游多产业领域布局，客户资源优质，项目经验丰富，持续技术创新。
- 下游客户：服务半导体（三星、中芯国际等）、新型显示（京东方、华星光电等）、生命科学（勃林格殷格翰、百济神州等）、食品药品大健康（强生、辉瑞等）、电子及新能源（富士康、北电爱思特等）等领域客户。
- 收入周期：项目按合同工期实施，按履约进度逐步确认收入，订单转化为收入周期一般为6-12个月，二次配业务收入转化可能受业主方工艺机台到货影响。
研究结论
柏诚系统科技股份有限公司凭借其全生命周期服务能力、中高端市场经验、多产业布局及优质客户资源，形成了较强的市场竞争力，在中高端洁净室市场占据稳定份额。公司积极拓展海外市场，尤其看好北美制造业“回流”带来的洁净室需求升级，已初步构建跨境运营体系，储备国际化人才，未来有望实现“中国智造、国际标准、全球交付”。
