玉米：回调幅度有限

【基本面跟踪】
北方玉米散船集港价格2300元/吨，较昨日下跌5元/吨；集装箱一等粮集港2290-2350元/吨，持平；广东蛇口散船报价2420-2440元/吨，集装箱报价2440-2460元/吨，持平。东北深加工玉米价格略有下跌，黑、吉潮粮主流收购2150-2260元/吨，饲料玉米2190-2270元/吨；华北玉米价格部分上涨，深加工企业主流收购2250-2380元/吨（含18%水分潮粮），饲料企业本地粮收购2330-2380元/吨，东北猪料玉米到货2420-2450元/吨。

【进口成本对比】
2026年5-6月船期进口阿根廷高粱2130元/吨，2-3月美国高粱2340元/吨，4-5月美国高粱2350元/吨，4-6月澳洲高粱2370元/吨；木薯3月船期1880元/吨，进口大麦2026年4-6月船期预售2100元/吨。

【趋势强度】
玉米趋势强度：1。

【核心观点与研究结论】
玉米回调幅度有限。当前北方及广东市场价格稳定，东北深加工及华北价格小幅波动，显示市场供需相对平衡。进口替代成本方面，高粱、木薯及大麦价格均高于玉米，进口压力不大。综合来看，玉米价格下方支撑较强，回调空间有限。