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国债期货：底部震荡，谨慎观望

2026-01-30 虞堪,唐立国泰君安证券叶剑锋

【基本面跟踪】
1月29日，国债期货各期限主力合约均上涨，其中30年期涨0.07%，10年期涨0.06%，5年期涨0.01%，2年期涨0.00%。资金方面，shibor整体上涨，7天shibor涨4.5bp至1.5720%，R007约1.6122%。货币市场成交2.9万亿元，银行间质押式回购利率多数下跌，1个月期涨4bp至1.54%。现券收益率曲线整体下移，2年期、5年期、10年期分别下移1.36bp、1.00bp、1.06bp，30年期下移0.60bp；信用债收益率涨跌不一，AAA级中短期票据1年期期收益率上行2.50bp至1.69%。

【宏观及行业新闻】
在岸人民币兑美元收盘报6.9460，较上一交易日下降7点。

【趋势强度】
国债期货趋势强度：0。

【研究结论】
国债期货底部震荡，建议谨慎观望。资金面短期承压，但中长期利率有所回落，现券收益率曲线整体下行，信用债表现分化。当前市场仍需关注资金面变化及宏观政策动向。

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