坚朗五金机构调研纪要

调研日期: 2026-01-29 广东坚朗五金制品股份有限公司成立于2003年,是专业从事建筑五金及配套件产品研发、制造和销售的公司。经过多年的发展,坚朗已成为建筑领域的著名品牌。公司拥有生产基地建筑面积超过70万㎡,员工总数超过16000人,并在国内外设有近1000个销售服务机构。坚朗已拥有产品2万余种,海内外专利近1000项。公司围绕建筑配套件集成供应的发展方向,以顾客需求为导向、自建营销渠道,直接面对客户提供产品和技术服务,实现“研发+制造+服务”的全链条销售模式。坚朗公司已成为行业中的佼佼者,为世界各地的众多著名建筑物提供了产品及服务,无数座城市的标志建筑已成为坚朗人的骄傲与辉煌。对于任何一个致力于建筑工程业务的企业及设计人员来讲,坚朗都将是负责的、可信赖的伙伴。 1、2025 年度主要经营情况。 2025 年度公司预计归属于上市公司股东的净利润亏损 7000万元至9500 万元;扣除非经常性损益后的净利润亏损9500 万元至11500 万元,整体营业收入预计同比下降15%左右。 收入方面:公司持续围绕建筑配套件集成供应战略定位开展工作。为应对市场变化,公司积极优化业务结构,与房地产关联度较高的国内业务订单有一定减少,围绕新产品和新场景业务的开拓进度相对滞后,同时公司强化风险防控,审慎开展大型工程项目合作,导致工程渠道收入同比下滑。在海外市场方面,公司依托前期市场开发积累和客户资源保持了良好增长趋势,但目前海外业务总体占比还较少,无法抵冲国内业务下滑影响。 利润方面:2025 年公司毛利率略有下滑,期间费用略降。报告期内,公司部分资产因市场环境变化出现减值迹象,基于谨慎性原则,公司根据企业会计准则及公司会计政策的相关规定,对可能发生减值的相关资产计提减值准备,包括存货、应收账款、长期股权投资 、无形资产等减值。 现金流方面:公司经营活动现金流仍保持净流入,整体运营基本平稳。 总体而言,2025 年公司国内业务面临一定挑战,海外业务增长态势良好但占比有待进一步提升。公司通过强化风险管控和经营质量把控,维持了现金流的良性循环,后续将持续优化业务结构,提升市场竞争力 。 2、目前公司对零售业务的关注和变化情况? 长期以来公司主要是以线下小B端为主的业务模式,部分产品在云采平台实现线上下单销售。从云采平台上数据显示约50%订单为1000 元以下小订单,这些订单金额占比大概只有3%,这部分还是工程属性的零售业务。在目前工程业务受到影响的形势下,我们在积极关注和推动C端零售的市场机会,结合坚朗的产品特点和优势,探索零售业务的发展路径。 3、2025 年公司海外市场情况及未来展望? 2025 年度公司海外营业收入占比 18%左右,订单储备相对充足,海外业务总体保持较为稳定的增长。 公司一直在积极开拓和布局海外市场,通过在国外设立子公司和办事处、设立备货仓,采用直销模式加大本土化运营和实现快速交付。目前公司不同地域的海外市场需求存在一定差异,公司在原有产品类别基础上,关注和开发更多海外市场适配的产品,满足海外市场更多新场景的业务拓展。虽然海外市场体量相对较小,但相信会成为公司业绩增长的一个重要组成部分。 4、公司原材料成本的变化趋势及影响? 公司日常生产经营所需的主要原材料是不锈钢、铝合金、锌合金,原材料成本受近期国际市场环境影响有小幅度上涨。公司结合原材料波动趋势制定合理的采购策略,与主要供应商合作进行价格锁定,平衡采购与销售端波动,降低采购成本。 5、公司海外市场的交付周期、结算方式以及是否存在海外应收? 公司海外业务主要涉及工程类项目和本土化备货仓销售,其中工程类项目交付周期相对较长;备货仓交付周期短,响应速度快。在结算方式上,公司采取较为审慎的回款安排:一方面,与中信保合作,对部分客户通过信用保险提供风险保障;另一方面,针对定制化工程项目,普遍采用信用证结算,即在满足交付条件后凭单据向银行兑付。在此模式下,海外存在少量阶段性应收账款,整体规模有限, 风险可控。 6、公司经过渠道下沉布局后,产品品类有怎样的变化? 从市场端来看,省会及一线城市、地级市和县城客户的选择存在一定的差异性,省会及一线城市的收入占比更高;从产品品类的角度来看,目前公司拥有的产品品类较高峰期有一定下降,近年来公司结合市场变化,对产品品类陆续做一些调整。其中,在经过时间的培育和市场检验后,公司对一些规模较小、毛利水平和适配度不高的产品进行淘汰,把资源集中投入到更有优势的品类上。这也是2026年公司的一个重点工作。 7、2025 年公司销售人员数量变化及未来规划情况? 2025 年公司销售人员规模较上年同期略有下降,主要是公司根据整体业绩和业务需求对销售团队进行部分调整,与公司营业收入变化趋势基本持平。在销售人员投入方面,公司将资源重点投向现有人员的能力培养、团队稳定性提升以及人均效能的持续改善方面。8、2025 年公司应收账款与风险控制情? 2025 年公司整体应收账款规模呈下降趋势。针对部分长账龄及存在回收困难的客户,公司依据会计准则和会计政策,对其应收账款进行了单项减值测试,并计提了相应的坏账准备。上述单项计提以及对长账龄应收款项的减值,会对当期利润产生了一定影响。与此同时,在授信和风险管控方面,公司 2025 年采取了更为严格的政策,对部分高风险订单和客户主动收紧信用条件。在经营策略上,公司更加注重财务风险的管控,优先承接回款保障较强、信用状况良好的高质量订单,以提升资产质量和盈利可持续性。