尿素日报：库存窄幅波动，现货成交火爆

市场分析

尿素主力收盘价1799元/吨，上涨9元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1760元/吨、1760元/吨、1780元/吨，其中江苏上涨10元；山东、河南、江苏基差分别为-39元/吨、-39元/吨、-19元/吨，均小幅变动；尿素生产利润195元/吨，出口利润951元/吨，后者下降14元。供应端，产能利用率86.39%，总库存94.49万吨，港口库存13.40万吨。需求端，复合肥产能利用率42.96%，三聚氰胺产能利用率63.65%，尿素企业预收订单天数6.59日。尿素盘面受情绪影响震荡偏强，现货成交较好，春节收单压力较小，关注政策指导价。供应端1月部分气头和技改企业恢复，供应量增加。需求端农需冬腊肥和返青肥持续采购，厂家进行春节收单，淡储采购进入后期，复合肥开工回升，三聚氰胺装置复产，刚需采购。尿素厂家产销平衡，库存小幅去库，港口库存持平。受伊朗局势影响，国际尿素价格上涨，印度预计再次招标，国内出口配额暂无新消息，关注出口动态、淡储投放节奏及现货采购情绪持续性。

策略

单边：震荡偏强；跨期：UR05-09逢低正套；跨品种：无。

风险

国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。

图表

包含基差结构、产量、生产利润、外盘价格、下游开工、库存与仓单等图表。

研究结论

尿素市场短期震荡偏强，供应端增加，需求端稳定，关注政策指导和出口动态。建议UR05-09逢低正套。