混沌天成期货宏观数据周报

混沌天成研究院宏观金融部黄婷莉执业资格号:F3021445电话：021-61838622-852E-mail: huangtl@chaosqh.com宏观数据周报2017年07月23日 金融市场 外汇市场资料来源：Wind，混沌天成研究院金融市场一周涨跌幅p 3-1.5-1.0-0.50.00.51.01.52.02.5美元指数日元欧元英镑加元瑞士法郎瑞典克朗澳元纽元雷亚尔泰铢在岸人民币离岸人民币 金融市场一周涨跌幅外汇市场贵金属资料来源：Wind，混沌天成研究院p 4-2.0-1.00.01.02.03.04.0Comex黄金Comex白银Nymex钯Nymex铂-0.50.00.51.01.52.0欧元兑人民币英镑兑人民币瑞郎兑人民币俄罗斯卢布兑人民币日元兑人民币韩元兑人民币港币兑人民币新加波元兑人民币林吉特兑人民币泰铢兑人民币加元兑人民币澳元兑人民币新西兰元兑人民币 股票资料来源：Wind，混沌天成研究院金融市场一周涨跌幅p 5-4.0-3.0-2.0-1.00.01.02.0道琼斯工业指数纳斯达克S&P500多伦多300STOXX欧洲50富时100德国DAX法国CAC40意大利指数西班牙IBEX35葡萄牙PSI荷兰AEX瑞士SMI日经225韩国综合指数孟买SENSEX30新西兰NZ50澳洲标普200富时新加坡STI泰国综指上证综指深圳成指中小板指创业板指 大宗商品资料来源：Wind，混沌天成研究院金融市场一周涨跌幅p 6-4.0-2.00.02.04.06.08.0铁矿石螺纹钢热轧卷板焦炭焦煤动力煤玻璃沥青黄金白银铜铝铅锌镍锡塑料LLPDEPPPTAPVC甲醇橡胶棉花白糖玉米淀粉玉米大豆豆粕豆油棕榈油菜籽油菜粕鸡蛋 航运指数资料来源：Wind，混沌天成研究院金融市场一周涨跌幅p 70.005.0010.0015.0020.0025.00BDIBPIBCIBSIBHSI一月涨跌幅一周涨跌幅 p 8一周宏观数据总结亚洲：中国二季度经济表现好于预期，GDP增速维持6.9%，最终消费支出对GDP贡献回落，资本形成贡献上升较快。同时，国内6月工业、投资、消费表现均好于预期回升，6月固定资产投资增速的小幅回升主要受到基建投资增速明显回升的支撑，制造业投资受去年同期低基数提振，房地产投资增速平稳，住宅投资增速仍然维持较高水平。从工业生产者购进价格指数环比回落幅度大于PPI环比回落来看，未来工业增加值增速或将得到一定支撑。日本经济持续缓慢复苏，海外需求的增加提振出口增速，尽管6月进出口增速有所回落，但均保持较快增速，日本出口连续七个月保持增长，重回贸易顺差。美洲：美国国内经济表现整体稳定，房地产表现相对良好，6月新屋开工以及营建许可均超预期大幅回升，但受到建材价格不断上涨带来的成本压力，房屋建筑商们的信心滑落，后期房屋市场面临一定压力。而近期美国国内制造业有所承压，从联储制造业表现来看，新订单指数的大幅下滑拖累费城联储制造业指数从高位持续回落，而就业市场表现持续稳健。欧洲：欧元区经济持续复苏，但近期能源价格增幅放缓拖累欧元区通胀增速，其最大成员国德国的PPI增速也自高位连续回落两月，但核心通胀受服务业提振小幅上升。7月欧元区经济景气指数以及消费者信心均录得小幅回落，整体依然维持在近期高位附近。英国国内6月通胀增速意外放缓，国内零售物价增速也自高位放缓，通胀放缓令英国央行对物价高企担忧有所缓解。同时国内零售销售增速超预期回升，主因天气变暖促进服装销售，弥补了6月食品和燃料销售的下降，但是在英国国内高通胀水平下，英国经济仍然面临消费者需求疲软的压力。 亚洲 图1：中国二季度GDP（%）资料来源：Wind，混沌天成研究院中国p 10中国二季度GDP同比增速维持6.9%，高于市场预期的6.8%，环比增速加快至1.7%，但低于去年同期。第二产业对GDP累计同比拉动有所上升。6.006.507.007.508.008.501.001.201.401.601.802.002.202.40GDP:环比:季调GDP:不变价:当季同比 图2：中国二季度GDP（%）资料来源：Wind，混沌天成研究院中国p 11从支出分项来看，二季度消费、投资和进出口对GDP累计同比拉动分别为4.4%、2.3%和0.3%，最终消费支出对GDP贡献回落，资本形成贡献上升较快。-20246810122010/062010/092010/122011/032011/062011/092011/122012/032012/062012/092012/122013/032013/062013/092013/122014/032014/062014/092014/122015/032015/062015/092015/122016/032016/062016/092016/122017/032017/06累计同比拉动:最终消费支出累计同比拉动:资本形成总额累计同比拉动:货物和服务净出口 图3：中国6月固定资产投资（%）资料来源：Wind，混沌天成研究院中国p 12中国1-6月城镇固定资产投资累计同比增速维持8.6%不变，预期8.5%，其中民间固定资产投资累计增速小幅加快至7.2%，较前值提高0.4个百分点。0.004.008.0012.0016.0020.0024.00固定资产投资完成额:累计同比民间固定资产投资完成额:累计同比 图4：中国6月固定资产投资（当月同比%）资料来源：Wind，混沌天成研究院中国p 13从当月同比增速来看，固定资产投资增速小幅回升，主要受到基建投资增速明显回升的支撑，制造业、房地产投资增速小幅加快，制造业投资增速的小幅回升主要是受到去年同期低基数的支撑。-10-5051015202530制造业投资:当月同比基建投资:当月同比固定资产投资:当月同比房地产开发投资:当月同比 图5：中国6月房地产开发投资完成额（%）资料来源：Wind，混沌天成研究院中国p 141-6月全国房地产开发投资增速小幅回落，同比名义增长8.5%，当月同比增速小幅回升至7.9%，新屋开工、销售增速均有所上升。-10-505101520房地产开发投资完成额:累计同比房地产开发投资:当月同比 图6：中国6月房地产开发投资完成额（%）资料来源：Wind，混沌天成研究院中国p 15从房地产投资分项来看，住宅投资增速仍然维持较高水平，并小幅回升。-50510152025302014/082014/102014/122015/022015/042015/062015/082015/102015/122016/022016/042016/062016/082016/102016/122017/022017/042017/06房地产投资:住宅:累计同比房地产投资:办公楼:累计同比房地产投资:商业营业用房:累计同比房地产投资:其他:累计同比 图7：中国6月规模以上工业增加值（%）资料来源：Wind，混沌天成研究院中国p 16中国6月规模以上工业增加值(今年迄今)同比6.9%，增速小幅加快，预期6.7%，当月同比7.6%，大幅好于预期和前值。从工业生产者购进价格指数环比回落幅度大于PPI环比回落来看，未来工业增加值增速或将得到一定支撑。4.005.006.007.008.009.0010.00工业增加值:当月同比工业增加值:累计同比 图8：中国6月社会消费品零售总额（%）资料来源：Wind，混沌天成研究院中国p 17中国6月社会消费品零售总额同比增速回升至11%，好于预期，商品销售及餐饮收入均增速加快。891011121314社会消费品零售总额:当月同比社会消费品零售总额:商品零售:当月同比社会消费品零售总额:餐饮收入:当月同比 图9：日本6月进出口(%)资料来源：Wind，混沌天成研究院日本p 18日本6月进出口增速均有所回落，进口同比15.5%，预期14.4%，出口同比9.7%，预期9.5%，日本出口已经连续七个月保持增长。-1200-1000-800-600-400-2000200400600800-30-25-20-15-10-505101520商品贸易余额（经季调）出口同比（未季调）进口同比（未季调） 美洲 图10：美国6月新屋开工（%，千户）资料来源：Wind，混沌天成研究院美国p 20美国6月新屋开工环比超预期上涨8.3%，创去年12月以来最大增幅，录得121.5万的四月新高，结束连续三个月的下跌。800.00900.001,000.001,100.001,200.001,300.001,400.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.00美国:已开工的新建私人住宅:折年数:季调:环比美国:已开工的新建私人住宅:折年数:季调 图11：美国6月营建许可（%，千户）资料来源：Wind，混沌天成研究院美国p 21美国6月营建许可环比大幅超预期上涨7.4%，录得125.4万户。1,000.001,050.001,100.001,150.001,200.001,250.001,300.001,350.001,400.00-20.00-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.00美国:已获得批准的新建私人住宅:折年数:环比美国:已获得批准的新建私人住宅:折年数 图12：美国6月新屋开工VS.营建许可（%）资料来源：Wind，混沌天成研究院美国p 22从同比增速来看，美国6月营建许可、新屋开工增速均有所回升。-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.00美国:已获得批准的新建私人住宅:折年数:同比美国:已开工的新建私人住宅:折年数:季调:同比 图13：美国7月NAHB房产市场指数资料来源：Wind，混沌天成研究院美国p 23美国7月NAHB房产市场指数持续下滑至64.0，预期67.0，房屋建筑商们信心略有回落，主要受到建材价格不断上涨的影响，建造成本增加对开发商造成压力。4045505560657075全美建筑商协会（NAHB）市场指数 图14：美国7月费城联储制造业指数资料来源：Wind，混沌天成研究院美国p 24美国7月费城联储制造业指数持续回落至19.5，不及预期23，从主要分项来看，新订单滑落明显，拖累制造业指数，就业指数同样持续下滑。-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.00美国:费城联储制造业指数:季调美国:费城联储制造业指数:新订单:季调美国:费城联储制造业指数:就业:季调 图15：美国首次申领失业救济人数资料来源：Wind，混沌天成研究院美国p 25美国7月15日当周首次申请失业救济人数23.3万，创近五个月新低，预期24.5万。220000240000260000280000300000美国:当周初次申请失业金人数:季调 欧洲 图16：欧元区6月CPI终值（%）资料来源：Wind，混沌天成研究院欧元区p 27欧元区6月CPI环比零增长，同比终值1.3%，较初值小幅下修，核心CPI同比终值维持1.1%，均符合预期。-2.00-1.000.001.002.003.00欧元区:HICP(调和CPI):环比欧元区:HICP(调和CPI):当月同比欧元区:核心HICP(核心CPI):当月同比 图17：欧元区7月ZEW经济景气指数资料来源：Wind，混沌天成研究院欧元区p 28欧元区7月ZEW经济景气指数小幅回落，录得35.6，德国方面景气指数及现况指数均有所回落，分别录得17.5和86.4。-20020406080100ZEW-欧元区经济景气指数ZEW-德国经济景气指数ZEW-德国经济现状指数 图18：欧元区7月消费者信心指数初值资料来源：Wind，混沌天成研究院欧元区p 29欧元区7月消费者信心指数初值小幅回落，录得-1.7，预期-1.2，前值-1.3。-16-14-12-10-8-6-4-20欧元区消费者信心 图19：德国6月PPI资料来源：Wind，混沌天成研究院欧元区p 30德国6月PPI环比0.0%，同