电子元器件开启涨价浪潮今日又有一家模拟芯片厂商英集芯发布涨价函考虑到更多

我们近期也针对电子元器件涨价浪潮进行大量产业调研，陆续发布多篇报告并组织相关电话会，再次重申此前观点并附上相关报告/电话会链接 下游客户补库力度超预期，上游金属价格持续上行，叠加长期低毛利率，是本轮涨价潮底层原因。 1）下游需求方面，根据我们近期 电子元器件开启涨价浪潮，今日又有一家模拟芯片厂商（英集芯）发布涨价函，考虑到更多涨价函仍在路上，建议重视本轮电子元器件涨价带来的投资机遇！ 我们近期也针对电子元器件涨价浪潮进行大量产业调研，陆续发布多篇报告并组织相关电话会，再次重申此前观点并附上相关报告/电话会链接 下游客户补库力度超预期，上游金属价格持续上行，叠加长期低毛利率，是本轮涨价潮底层原因。 1）下游需求方面，根据我们近期产业调研跟踪，AI持续高景气，汽车、泛工业等下游拉货力度也超预期，背后是下游库存水位较低，同时先进封装/存储扩产挤占成熟制程产能，在此趋势下下游客户补库动力较强。 2）上游成本方面，2025年金、银、铜等期货价格上涨幅度分别超过50%、150%、50%，2026年年初至1月27日，金、银期货价格再次上涨18%、54%。 3）中游元器件方面，自2022年周期下行以来，电子元器件领域多个细分赛道领域毛利率仍处于相对低位，在下游供需偏紧、上游成本持续上行背景下有较强的涨价诉求，25H2以来我们观察到存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封装测试、LED、功率器件、模拟芯片、被动元件等领域陆续有厂商发布涨价函，且这一趋势正不断蔓延至更多厂商，部分环节甚至出现多轮涨价。 AI敞口高或供需格局好的板块本次受益程度更高，与此同时其他低位板块同样值得关注。 存储板块关注兆易创新、普冉股份等，覆铜板板块关注生益、建滔、南亚等，晶圆代工板块关注中芯、华虹等，功率板块关注扬杰、新洁能、捷捷微电等，模拟板块关注纳芯微、思瑞浦等，封测板块关注甬矽、长电、通富等。