- 《鹅鸭杀》手游表现优异：该游戏上线以来持续霸榜iOS免费榜第一，目前DAU约500万，且根据Sensor Tower数据仍呈增长趋势。公司作为独家代理商将获得主要利润分成。
- 虎牙营销策略与收益：虎牙采用内容营销而非传统买量方式，具备更高ROI。据测算，虎牙作为独代OPM贡献约30%的流水，若游戏年流水达10-15亿，虎牙将收获3-5亿营业利润。
- 公司新业务布局：道具分销业务增速显著，广告业务通过深化与网易合作实现加速增长，《鹅鸭杀》作为首款独代产品有望开辟增量市场。
- 财务状况与估值：公司现金储备近40亿元，市净率（PB）为1倍，预计明年市盈率（PE）区间为10-15倍。
- 研究结论：随着道具分销、游戏代理及广告业务的持续发力，公司估值体系或将迎来重构。
